완만한 성장은 뚝수건설(주)에 장벽이 되지 않는다. (코스닥:026150) 주가 25% 상승

뚝수건설(주)(코스닥:026150) 주주들은 지난 한 달간 주가가 25% 상승하며 이전 약세를 회복한 것에 대해 기뻐할 것이다.(코스닥:026150) 주주들은 주가가 25% 상승하고 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 더 넓은 관점에서 보면 지난 달만큼 강하지는 않지만 연간 12% 상승도 상당히 합리적입니다.

주가가 급등하기는 했지만, 현재 뚝수건설의 주가매출액비율(이하 P/S)은 0.7배로 국내 건설업종 평균 P/S가 0.2배 정도인 것과 비교하면 상당히 '중간 수준'이라고 해도 과언이 아닙니다. 이 정도면 큰 문제가 되지 않을 수도 있지만, P/S 비율이 정당화되지 않는다면 투자자들은 잠재적인 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.

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툭수건설의 P/S는 주주에게 무엇을 의미할까요?

예를 들어, 최근 수익이 감소함에 따라 Tuksu Engineering & ConstructionLtd의 재무 성과가 좋지 않다고 가정 해 보겠습니다. 아마도 투자자들은 최근 수익 실적이 업계에 부합하는 수준이라고 생각하여 P/S가 떨어지지 않고 있다고 생각할 수 있습니다. 이 회사가 마음에 든다면 적어도 이런 상황이 오기를 바라면서 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.

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수익 성장 메트릭은 P/S에 대해 무엇을 알려줄까요?

회사의 성장이 업계를 면밀히 추적하고 있을 때만 Tuksu Engineering & ConstructionLtd와 같은 P/S를 편안하게 볼 수 있습니다.

돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 8.7%라는 실망스러운 감소세를 보였습니다. 이는 지난 3년 동안 총 매출이 8.4% 감소했기 때문에 장기적으로도 수익이 감소하고 있음을 의미합니다. 따라서 최근의 매출 성장이 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.

반면, 나머지 업계는 내년에 0.4% 성장할 것으로 예상되어 최근의 중기적인 매출 감소를 감안할 때, 최근의 매출 감소는 회사의 입장에서 보면 매우 심각한 상황입니다.

이를 염두에 두고 볼 때 뚝수건설의 주가순자산비율(P/S)이 동종업계 대비 지나치게 높다는 점이 우려스럽습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 최근의 상황보다 훨씬 덜 약세를 보이고 있으며 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 최근 수익 추세가 지속되면 결국 주가에 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

핵심 테이크아웃

뚝수건설의 주가는 최근 많은 모멘텀을 가지고 있으며, 이로 인해 다른 업계와 비슷한 수준의 P/S를 기록하고 있습니다. 일반적으로 우리는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

뚝수건설은 중기적으로 매출 감소를 경험하고 있음에도 불구하고 다른 업종과 유사한 P/S 비율로 거래되고 있으며, 업계 전체가 성장할 것으로 예상되는 반면에 예상외로 낮은 P/S 비율로 거래되고 있다는 점을 발견했습니다. 업종과 비교해도 현재 P/S 비율은 불편한 수준이며, 이러한 부진한 수익 실적이 장기적으로 긍정적인 투자 심리를 뒷받침하기는 어려울 것으로 판단됩니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한 투자자들은 주가를 적정 가치로 받아들이기 어려울 것입니다.

또한 뚝수건설에 대해 두 가지 경고 신호 (하나는 약간 불쾌합니다!)를 발견했다는 점도 고려할 필요가 있습니다.

처음 접하는 아이디어가 아니라 훌륭한 회사를 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 증가가 훌륭한 기업에 대한 생각과 일치한다면, 최근 수익이 크게 성장하고 주가수익비율이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.

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