한국타이어앤테크놀로지(KRX:161390), 부채 사용으로 일부 위험 감수

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 한국타이어앤테크놀로지 주식회사( KRX:161390)가 부채가 없다는 점입니다.(KRX:161390)는 부채를 가지고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

컴퓨터를 대체할 수 있는 기술인 양자 컴퓨팅을 현실로 만들기 위해 노력하는 20개 종목을 알아보세요.

부채는 언제 문제가 될까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 장악할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

한국타이어앤테크놀로지는 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래에서 볼 수 있듯이 한국타이어앤테크놀로지의 부채는 1년 전 1.20조 원에서 2025년 6월 말 기준 5.58조 원으로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 2.76조 원의 현금을 보유하고 있기 때문에 순부채는 약 2.83조 원으로 더 적습니다.

한국타이어앤테크놀로지의 대차 대조표는 얼마나 건전할까요?

최근 대차대조표 데이터를 확대하면 한국타이어앤테크놀로지의 12개월 이내 만기 부채가 7.43조 원, 그 이후 만기 부채가 5.24조 원에 달한다는 것을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 현금 276억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 3.80억 원이 있었습니다. 따라서 부채는 총 6.11조 원으로 현금과 단기 채권을 합친 것보다 더 많습니다.

이 적자는 실제로 회사의 시가총액인 4.91조 원보다 높기 때문에, 주주들은 자전거를 처음 타는 아이를 지켜보는 부모처럼 한국타이어앤테크놀로지의 부채 수준을 주의 깊게 지켜봐야 한다고 생각합니다. 현재 주가로 유상증자를 통해 부채를 상환해야 할 경우 극심한 주가 희석이 불가피할 것으로 예상됩니다.

한국타이어앤테크놀로지에 대한 최신 분석을 확인하세요.

기업의 수익 대비 부채 규모를 파악하기 위해 순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)을 이자 비용(이자 커버리지)으로 나눈 값으로 계산합니다. 이를 통해 부채의 절대적인 양뿐만 아니라 부채에 대해 지불하는 이자율을 모두 고려합니다.

한국타이어앤테크놀로지의 순부채 대 EBITDA 비율은 1.3에 불과합니다. 그리고 이자 비용의 39.6배에 달하는 상각전영업이익(EBIT)으로 이자 비용을 충분히 감당할 수 있습니다. 따라서 코끼리가 쥐에게 위협받는 것보다 부채가 더 위협적이지 않다고 주장할 수 있습니다. 반면에 한국타이어앤테크놀로지는 지난 12개월 동안 EBIT가 3.2% 감소했습니다. 이러한 감소세가 지속된다면 부채를 감당하기 어려워질 것이 분명합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 하지만 궁극적으로 한국타이어앤테크놀로지가 시간이 지남에 따라 대차대조표를 개선할 수 있을지는 향후 수익성에 따라 결정될 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 기업은 부채를 상환하기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 따라서 EBIT가 그에 상응하는 잉여현금흐름으로 이어지고 있는지를 명확히 살펴볼 필요가 있습니다. 지난 3년 동안 한국타이어앤테크놀로지의 잉여현금흐름은 EBIT의 41%에 불과해 예상보다 낮은 수준이었습니다. 부채를 상환하는 데 있어서는 좋지 않은 수치입니다.

우리의 견해

한국타이어앤테크놀로지의 총부채 수준은 실망스러운 수준이라고 할 수 있습니다. 하지만 긍정적인 측면을 보면 이자 충당 능력은 좋은 신호이며, 좀 더 낙관적으로 볼 수 있습니다. 대차대조표를 살펴보고 이러한 모든 요소를 고려할 때 부채가 한국타이어앤테크놀로지 주식을 다소 위험하게 만들고 있다고 생각합니다. 어떤 사람들은 그런 종류의 위험을 좋아하지만, 우리는 잠재적인 함정을 염두에 두고 있기 때문에 부채가 적은 것을 선호할 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아니며, 대차대조표와는 거리가 멀기도 합니다. 예를 들어, 한국타이어앤테크놀로지에 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

결국 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 ) 의 특별 목록에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 내용에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.