새론오토모티브 (KRX:075180)의 견조한 실적 발표가 주가를 움직이지 못했습니다. 저희가 좀 더 자세히 살펴본 결과, 세부 사항에서 몇 가지 우려스러운 요소를 발견했습니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
새론 오토모티브의 법정 수치 이상의 이익을 이해하려면 지난 12개월 동안 63억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 법정 이익이 증가했다는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 저희는 수익이 증가하는 것을 좋아하지만, 비정상적인 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중을 기하는 경향이 있습니다. 전 세계 대부분의 상장기업을 대상으로 조사한 결과, 비정상적인 아이템은 일회성으로 끝나는 경우가 매우 흔했습니다. 그리고 이러한 상승이 '이례적'이라고 설명되는 것을 감안하면 예상대로입니다. 2023년 12월까지의 수익에 비해 새론 오토모티브의 긍정적인 특이 항목이 상당히 크다는 것을 알 수 있습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드를 만드는 효과가 있을 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차 대조표의 강점을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하면 새론 오토모티브의 대차 대조표 분석으로 이동합니다.
새론 오토모티브의 수익 성과에 대한 우리의 견해
위에서 설명한 바와 같이, 우리는 상당한 양의 특이한 항목으로 인해 새론 오토모티브의 수익이 근본적인 수익성에 대한 가이드가 되지 못한다고 생각합니다. 이러한 이유로, 우리는 새론 오토모티브의 법정 이익이 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 긍정적인 측면은 작년에 손실을 기록한 후 올해 흑자를 기록할 만큼 개선된 모습을 보였다는 점입니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 회사가 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 새론 오토모티브에는 4가지 경고 신호 (그리고 약간 우려스러운 2가지 )가 있으므로 주의해야 합니다.
이 노트에서는 새론 오토모티브의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 사소한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.