덕양인더스트리의 주가는 지난주 부진한 실적을 발표했음에도 불구하고 강세를 보였다.(KRX:024900) 의 주가는 지난주 부진한 실적 발표에도 불구하고 강세를 보였습니다. 우리의 분석에 따르면 투자자들은 법정 이익 수치 이상의 몇 가지 유망한 징후를 발견했을 수 있습니다.
덕양인디의 수익 자세히 살펴보기
높은 재무에서 회사가보고 된 이익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 발생 비율을 구하려면 먼저 한 기간의 수익에서 FCF를 뺀 다음 이 수치를 해당 기간의 평균 영업 자산으로 나눕니다. 현금 흐름에서 발생 비율은 '비 FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.
즉, 발생률이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 것입니다. 발생주의 비율이 0보다 높다고 해서 크게 걱정할 필요는 없지만, 발생주의 비율이 상대적으로 높다면 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 특히, 일반적으로 발생주의 비율이 높으면 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
덕양산업의 올해부터 2023년 12월까지의 발생주의 비율은 -0.25입니다. 이는 잉여현금흐름이 법정 이익을 상당히 초과했다는 것을 의미합니다. 실제로 덕양인디의 지난해 잉여현금흐름은 360억 원으로 법정 이익인 124억 원보다 훨씬 많았습니다. 특히 덕양인디는 지난해 잉여현금흐름이 마이너스였기 때문에 올해 창출한 360억 원은 환영할 만한 개선입니다. 하지만 더 큰 문제는 있습니다. 발생률은 비정상적인 항목이 법정 이익에 미치는 영향을 부분적으로나마 반영하고 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 덕양산업의 대차대조표 분석으로 이동합니다.
특이 항목은 이익에 어떤 영향을 미치나요?
덕양산업은 지난 12개월 동안 230억 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 이익이 감소했으며, 이는 비정상적인 항목으로 인해 높은 현금 전환율을 기록하는 데 도움이 되었습니다. 이러한 비정상적인 항목에 비현금성 비용이 포함된 시나리오에서는 높은 발생률을 기대할 수 있는데, 이 사례에서 바로 이러한 현상이 발생했습니다. 비정상적인 항목으로 인한 공제는 첫 번째 사례에서는 실망스럽지만, 한 가지 희망이 있습니다. 전 세계 대다수의 상장기업을 분석한 결과, 중요한 비정상적인 항목이 반복되지 않는 경우가 많다는 사실을 발견했습니다. 결국, 이것이 바로 회계 용어가 의미하는 바입니다. 덕양산업은 2023년 12월까지 12개월 동안 대규모의 비정상적인 항목 비용이 발생했습니다. 다른 모든 것이 동일하다면, 이는 법정 이익이 기저 수익력보다 더 나빠 보이게 하는 효과가 있을 수 있습니다.
덕양인디의 이익 실적에 대한 우리의 견해
결론적으로 덕양산업의 발생률과 특이한 항목은 모두 법정 이익이 상당히 보수적으로 추정될 수 있음을 시사합니다. 이러한 요인들을 고려할 때 덕양인더스트리의 기본 이익 잠재력은 법정 이익과 비슷하거나 더 좋을 것으로 보입니다! 따라서 이 종목에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 직면하고 있는 리스크를 고려하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 덕양산업을 더 잘 파악하기 위해 살펴봐야 할 3가지 경고 신호를 발견했습니다.
덕양산업에 대한 우리의 조사는 실적을 실제보다 좋게 보이게 할 수 있는 특정 요인에 초점을 맞추었습니다. 그리고 무사히 통과했습니다. 하지만 사소한 것에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.