덕양산업에 대한 우려에 대한 이유가 있습니다. (KRX:024900)의 대규모 25% 가격 급등에 대한 우려의 이유

Duckyang Ind. Co.(KRX:024900) 주주들은 주가가 25% 상승하고 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 조금 더 거슬러 올라가면 지난 1년 동안 주가가 38% 상승한 것도 고무적인 일입니다.

주가가 급등했기 때문에 국내 기업의 절반 정도가 주가수익비율(이하 "P/E")이 12배 미만인 점을 감안하면 덕양산업은 14.9배의 P/E 비율로 잠재적으로 피해야 할 주식으로 간주할 수 있습니다. 하지만 P/E가 이렇게 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

예를 들어 덕양산업의 최근 실적 부진을 생각해 볼 필요가 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에 더 넓은 시장을 능가할 만큼의 실적을 낼 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있다는 것입니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.

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높은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

덕양산업과 같은 주가수익비율이 합리적이라고 간주되려면 기업이 시장보다 높은 성과를 내야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.

먼저 지난해 덕양산업의 주당순이익 성장률은 21%라는 실망스러운 감소세를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 안타깝게도 그 기간 동안 전체적으로 주당순이익 성장이 거의 없었던 3년 전으로 돌아간 셈입니다. 따라서 주주들은 불안정한 중기 성장률에 크게 만족하지 않았을 것입니다.

이는 내년에 27% 성장할 것으로 예상되는 나머지 시장과는 대조적으로, 최근 회사의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.

이런 점을 고려할 때 덕양산업의 주가수익비율(P/E)이 다른 대부분의 기업보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 상당히 제한된 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망의 턴어라운드를 기대하고 있는 것 같습니다. 최근 실적 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

덕양인디의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?

덕양산업의 주가는 올바른 방향으로 상승했지만 주가수익비율(P/E)도 상승했습니다. 주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 요소는 아니지만, 수익 기대치를 나타내는 지표로는 꽤 유용합니다.

덕양산업을 조사한 결과, 최근 3년 실적 추세가 시장의 예상보다 나빠 보이기 때문에 예상했던 것만큼 높은 P/E에 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 이러한 실적 흐름이 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침할 가능성이 높지 않다는 점에서 높은 주가수익비율에 대한 불편함이 커지고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.

항상 리스크에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, 덕양산업에 대한 3가지 경고 신호를 발견했습니다.

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