동원금속(주)(KRX:018500) 주가는 지난 한 달 동안 정말 놀라운 상승세를 보였다.(KRX:018500) 주가는 그 전의 불안정한 기간 이후 45% 상승하며 인상적인 한 달을 보냈습니다. 최근 상승에도 불구하고 연간 주가 수익률은 5.3%로 그다지 인상적이지 않습니다.
주가가 급등했지만 동원금속의 주가수익비율(P/E)은 6.5배로, 절반 가량의 기업이 12배 이상, 심지어 23배가 넘는 기업도 흔한 국내 시장에 비하면 지금 당장 매수해도 될 만한 수준입니다. 그럼에도 불구하고 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
일례로 동원금속은 작년에 수익이 악화되었는데, 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에 더 넓은 시장에서의 실적 부진을 피하기에 충분하지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있습니다. 동원금속이 마음에 든다면 이런 상황이 발생하지 않기를 바라면서 주가가 하락할 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
동원금속과 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 기업이 시장보다 실적이 저조해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난해 동원금속의 주당순이익 성장률을 살펴보면 46%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 크게 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 하지만 최근 3년 동안의 주당순이익은 만족스럽지 못한 단기 실적에도 불구하고 전체적으로 873%라는 우수한 상승률을 보였습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었지만 그 기간 동안 회사가 일반적으로 수익 성장에 매우 좋은 일을 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
이는 내년에 34% 성장할 것으로 예상되는 나머지 시장과는 대조적이며, 이는 회사의 최근 중기 연평균 성장률보다 상당히 낮은 수치입니다.
이를 고려할 때 동원금속의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮다는 것은 특이한 현상입니다. 일부 주주들은 최근 실적이 한계를 넘어섰다고 판단해 현저히 낮은 매각가를 받아들이고 있는 것으로 보입니다.
최종 결론
동원금속의 주가는 견조한 상승세를 보였을지 모르지만, P/E는 확실히 높은 수준에 도달하지 못했습니다. 주가수익비율만 가지고 주식을 매도할지 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
동원금속의 최근 3년간 성장률이 시장 전망치보다 높기 때문에 현재 예상보다 훨씬 낮은 P/E에서 거래되고 있다는 것을 확인했습니다. 시장보다 빠른 성장과 함께 견조한 실적이 확인되면 잠재적 리스크가 주가수익비율에 상당한 압박을 가할 수 있다고 가정합니다. 이러한 최근의 중기적 상황이 지속되면 일반적으로 주가가 상승하기 때문에 많은 사람들이 실제로 실적 불안정을 예상하고 있는 것으로 보입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 동원금속에 대한 5가지 경고 신호 (2가지는 약간 우려스럽습니다!)에 대해 알아두셔야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.