우신 시스템즈 (KRX :017370)는 유망한 수익을 게시하고 있지만 좋은 소식은 여기서 멈추지 않습니다.

우신시스템즈(KRX:017370)의 최근 실적 발표는 지난주 주가에 변동이 없는 등 놀랄만한 소식은 없었습니다. 저희가 좀 더 자세히 살펴본 결과, 투자자들이 기본 수치에서 몇 가지 고무적인 요소를 놓치고 있다고 생각합니다.

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우신시스템의 수익 대비 현금 흐름 살펴보기

많은 투자자들이 현금 흐름에서 발생 비율에 대해 들어 보지 못했지만 실제로는 특정 기간 동안 회사의 이익이 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 뒷받침되는지 측정하는 유용한 척도입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 후 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 현금 흐름에서 발생하는 비율을 '비FCF 이익 비율'이라고 생각할 수 있습니다.

즉, 발생률이 마이너스라는 것은 회사가 이익보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출하고 있다는 것을 의미하므로 좋은 것입니다. 일정 수준의 비현금성 이익을 나타내는 양수 발생 비율은 문제가 되지 않지만, 높은 발생 비율은 현금 흐름이 서류상 이익과 일치하지 않음을 나타내므로 나쁜 것으로 볼 수 있습니다. 2014년 레웰렌과 레수텍의 논문을 인용하자면, "발생주의가 높은 기업은 미래 수익성이 떨어지는 경향이 있다"고 합니다.

우신시스템즈의 올해부터 2023년 12월까지의 발생주의 비율은 -0.16입니다. 이는 현금 전환이 매우 우수하며, 작년 수익이 실제로 잉여현금흐름을 상당히 과소평가하고 있다는 것을 의미합니다. 즉, 이 기간 동안 290억 원의 잉여현금흐름을 창출하여 보고된 이익인 74억 3천만 원보다 훨씬 적었습니다. 우신시스템즈 주주들은 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 개선된 것에 대해 만족하고 있습니다.

하지만 애널리스트들이 향후 수익성 측면에서 어떤 전망을 내놓고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트들의 추정치를 기반으로 한 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.

우신시스템즈의 수익 성과에 대한 우리의 견해

위에서 살펴본 바와 같이 우신시스템즈의 이익 대비 잉여현금흐름은 매우 만족스러운 수준입니다. 이를 바탕으로 우신시스템의 법정 이익이 실제로는 수익 잠재력을 과소평가하고 있을 가능성이 높다고 판단합니다! 게다가 우신시스템은 작년에 주당순이익(EPS)을 크게 성장시켰습니다. 결국 우신시스템을 제대로 이해하려면 위의 요소들 외에도 여러 가지를 고려해야 합니다. 따라서 실적의 질도 중요하지만, 현 시점에서 우신시스템이 직면한 리스크를 고려하는 것도 마찬가지로 중요합니다. 우신시스템즈에 대한 경고 신호 1개를 발견했고 이에 대해 알고 싶을 것입니다.

오늘은 우신시스템의 수익의 본질을 더 잘 이해하기 위해 하나의 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 발견할 수 있는 것은 언제나 더 많습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 종목을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.

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