Stock Analysis
이미 강한 상승세에도 불구하고 삼성공조 (주)(KRX:006660) 주가가 강세를 보이고 있다.(KRX:006660) 주가는 지난 30일 동안 35% 상승하며 강세를 보이고 있습니다. 최근 상승에도 불구하고 연간 주가 수익률은 4.5%로 그리 인상적이지 않습니다.
이렇게 주가가 크게 오른 후에도 삼성공조는 7.2배의 주가수익비율(P/E)로, 절반 가량의 기업이 13배 이상, 심지어 27배 이상의 P/E를 보이는 한국 시장에 비하면 지금 당장 매수해도 괜찮아 보일 수 있습니다. 하지만, P/E를 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
예를 들어, 삼성공조는 작년에 수익이 악화되었는데, 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 미래에 더 넓은 시장에서의 실적 부진을 피하기에 충분하지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있습니다. 그러나 이런 일이 발생하지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 수 있습니다.
낮은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
삼성공조처럼 낮은 P/E를 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 시장보다 뒤처질 때뿐입니다.
작년 실적을 살펴보면 실망스럽게도 회사의 수익은 67%까지 떨어졌습니다. 그럼에도 불구하고 놀랍게도 주당순이익은 지난 12개월 동안 3년 전보다 총 105% 상승했습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 회사가 일반적으로 그 기간 동안 수익을 늘리는 데 매우 좋은 일을 해왔다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
이는 내년에 33% 성장할 것으로 예상되는 나머지 시장과는 대조적이며, 이는 최근 회사의 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.
이런 점을 고려하면 삼성공조의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 제한적인 성장률이 향후에도 지속될 것으로 예상하고 있으며, 주가에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
주요 테이크아웃
최근 주가 급등은 삼성공조 주가수익비율을 시장 중앙값에 근접하게 끌어올리기에는 충분하지 않았습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
삼성공조는 예상대로 최근 3년간 성장률이 시장 전망치보다 낮다는 약점 때문에 낮은 주가수익비율을 유지하고 있는 것으로 확인되었습니다. 현 단계에서 투자자들은 실적 개선 가능성이 더 높은 P/E 비율을 정당화할 만큼 크지 않다고 생각합니다. 최근의 중기 실적 추세가 지속된다면 이러한 상황에서 가까운 시일 내에 주가가 큰 폭으로 상승하기는 어려울 것으로 보입니다.
예를 들어, 삼성공조는 두 가지 경고 신호가 있어 주의해야 합니다.
삼성공조 비즈니스의 강점에 대해 확신이 서지 않는다면, 놓쳤을지도 모르는 다른 기업의 견고한 비즈니스 펀더멘털을 가진 대화형 주식 목록을 살펴보는 것은 어떨까요?
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