SL (KRX :005850) 부채를 다소 아껴서 사용하는 것 같습니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 SL공사(KRX:005850)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

부채는 어떤 위험을 초래할까요?

부채는 기업이 성장하는 데 도움이 되는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우를 종종 볼 수 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

SL에 대한 최신 분석 보기

SL은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2024년 3월 기준 SL의 부채는 1년 전보다 3,627억 원 증가한 3,627억 원입니다. 하지만 이를 상쇄할 수 있는 5,758억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금은 2,131억 원입니다.

SL의 부채 살펴보기

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 SL은 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 1.20조 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 1,220억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 5,758억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 9,685억 원 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 2,022억 원 더 많습니다.

이러한 단기 유동성은 에스엘의 대차대조표가 늘어나지 않았기 때문에 부채를 쉽게 갚을 수 있다는 신호입니다. 간단히 말해, SL은 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

게다가 SL은 지난 12개월 동안 EBIT가 61% 증가했으며, 이러한 성장으로 부채를 더 쉽게 처리할 수 있을 것입니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. SL의 대차 대조표에는 순 현금이 있지만, 현금 잔액이 얼마나 빨리 쌓이고 있는지(또는 침식되는지) 이해하기 위해 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴볼 가치가 있습니다. 지난 3년 동안 SL의 잉여현금흐름은 EBIT의 36%로, 예상보다 낮은 수준이었습니다. 현금 전환율이 낮으면 부채를 처리하기가 더 어려워집니다.

요약

기업의 부채를 조사하는 것은 항상 합리적이지만, 이 경우 SL은 순현금 2131억 원과 괜찮은 재무상태표를 보유하고 있습니다. 그리고 작년에 61%에 달하는 EBIT 성장률로 깊은 인상을 남겼습니다. 따라서 SL의 부채 사용은 위험하다고 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. SL은 투자 분석에서 1가지 경고 신호를 표시하고 있습니다.

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