실적 호조에도 불구하고 케이비동국실업 (KRX:001620)의 주식 시장은 크게 움직이지 않고 있습니다. 우리의 분석은 주주들이 숫자에서 우려스러운 점을 발견했음을 시사합니다.
수익의 질을 평가하는 데 필수적인 측면 중 하나는 회사가 주주를 얼마나 희석하고 있는지 살펴 보는 것입니다. 실제로 케이비동국실업은 지난 12개월 동안 신주 발행을 통해 발행 주식 수를 11% 늘렸습니다. 그 결과 순이익이 더 많은 수의 주식에 분배되었습니다. 주당순이익과 같은 주당 지표는 실제 주주가 회사의 이익으로부터 얼마나 많은 혜택을 받고 있는지 이해하는 데 도움이 되며, 순이익 수준은 회사의 절대적인 규모를 더 잘 파악할 수 있게 해줍니다. 이 링크를 클릭하면 Kbi동국실업의 과거 주당순이익 성장률을 확인할 수 있습니다.
희석은 Kbi동국실업의 주당순이익(EPS)에 어떤 영향을 미치나요?
3년 전, Kbi 동국실업은 손실을 기록했습니다. 긍정적인 측면은 지난 12개월 동안 수익이 82% 증가했다는 것입니다. 하지만 주당순이익은 그 기간 동안 54% 증가에 그쳐 그다지 인상적이지 않았습니다. 따라서 희석이 주주 수익에 영향을 미치고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다.
주가의 변화는 장기적으로 주당순이익의 변화를 반영하는 경향이 있습니다. 따라서 케이비동국실업 주주들은 주당순이익이 계속 증가하기를 원할 것입니다. 하지만 다른 한편으로는 주당순이익이 아닌 이익이 개선되고 있다는 소식에 덜 기뻐할 것입니다. 따라서 회사의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 EPS가 더 중요하다고 말할 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 Kbi동국실업 대차대조표 분석으로 이동합니다.
비정상적인 항목이 수익에 미치는 영향
이러한 희석과 함께 지난 12개월 동안 6억 8천만 원 상당의 비정상적인 항목으로 인해 Kbi동국실업의 이익이 증가했다는 점도 주목할 필요가 있습니다. 저희는 이익이 증가하는 것을 좋아하지만, 이례적인 항목이 큰 기여를 한 경우에는 조금 더 신중하게 접근하는 경향이 있습니다. 수천 개의 상장기업을 대상으로 수치를 분석한 결과, 특정 연도의 특이한 아이템으로 인한 수익 증가가 다음 해에 반복되지 않는 경우가 많았습니다. 이름만 놓고 보면 놀라운 일이 아닙니다. 만약 케이비동국실업이 이러한 기여도가 반복되지 않는다면, 다른 모든 조건이 동일하다면 올해 이익은 전년 대비 감소할 것으로 예상할 수 있습니다.
Kbi 동국실업의 수익 성과에 대한 우리의 견해
요약하자면, Kbi동국실업은 특이한 항목으로 인해 이익이 크게 증가했으며, 이 항목이 없었다면 법정 실적이 더 나빠졌을 것입니다. 게다가 희석으로 인해 주당순이익 실적이 이익 실적보다 더 나빠졌습니다. 위에서 언급한 이유들로 인해 케이비동국실업의 법정 이익은 표면적으로만 보면 실제보다 더 좋아 보일 수 있다고 생각합니다. 기업으로서 케이비동국실업에 대해 더 알고 싶다면 회사가 직면하고 있는 리스크를 파악하는 것이 중요합니다. 모든 회사에는 위험이 있으며, 저희는 Kbi동국실업의 3가지 경고 신호 (이 중 1개는 우려되는 사항입니다!)를 발견했습니다.
이 글에서는 수익 수치의 유용성을 저해할 수 있는 여러 가지 요인에 대해 살펴보고 주의를 기울였습니다. 하지만 회사에 대한 의견을 알릴 수 있는 다른 방법도 많이 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 양호하다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라가면서' 내부자가 매수하는 주식을 찾는 것을 좋아합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자가 매수하는 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.