현재 대원강업 (KRX:000430)의 주가수익비율(이하 "P/E")은 11.7배로 국내 시장 평균 P/E가 13배 정도인 것과 비교하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아닙니다. 하지만 투자자들이 뚜렷한 기회를 놓치거나 큰 비용을 치르는 실수를 범할 수 있으므로 설명 없이 단순히 P/E를 무시하는 것은 현명하지 않습니다.
최근 대원강업의 수익이 매우 가파르게 상승하고 있어 상당히 유리한 시기입니다. 투자자들은 이러한 강력한 실적 성장이 가까운 장래에 더 넓은 시장을 능가하기에 충분하지 않을 수 있다고 생각하기 때문에 P/E는 아마도 적당할 것입니다. 이 회사가 마음에 든다면, 그렇지 않기를 바라면서 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 수 있기를 바랄 것입니다.
성장 지표는 P/E에 대해 무엇을 알려줄까요?
대원강업의 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장과 유사한 성장세를 보여야 합니다.
돌이켜보면 지난해 대원강업의 수익은 62%라는 이례적인 상승률을 기록했습니다. 하지만 주당순이익은 3년 전과 비교했을 때 거의 상승하지 않았으며, 이는 이상적인 상황은 아닙니다. 따라서 최근 회사의 수익 성장이 일관되지 않았다고 말할 수 있습니다.
이는 내년에 28% 성장할 것으로 예상되는 나머지 시장과는 대조적이며, 이는 회사의 최근 중기 연평균 성장률보다 훨씬 높은 수치입니다.
이러한 정보를 통해 대원강업이 시장과 상당히 유사한 주가수익비율(P/E)에 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 최근 성장률이 상당히 제한적이라는 점을 무시하고 주식에 대한 노출 비용을 기꺼이 지불하고 있는 것으로 보입니다. 만약 P/E가 최근 성장률에 더 부합하는 수준으로 하락한다면 투자자들은 향후 실망할 수 있습니다.
핵심 사항
주가수익비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
대원강업의 3년 실적 추이를 살펴본 결과, 현재 시장 기대치보다 부진해 보이지만 예상했던 것만큼 P/E에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 나타났습니다. 현재로서는 이러한 실적 흐름이 당분간 긍정적인 투자 심리를 뒷받침하기 어려울 것으로 예상되어 주가수익비율(P/E)에 대해 불편한 심리를 갖고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 수준으로 받아들이기는 어렵습니다.
예를 들어, 대원강업은 주의해야 할 경고 신호가 하나 있습니다 - 항상 위험에 유의해야 합니다.
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