한국앤컴퍼니(KRX:000240)의 견조한 실적 발표에도 불구하고 주식 시장은 움직이지 않았습니다. 당사의 분석에 따르면 이는 주주들이 몇 가지 우려스러운 기저 요인을 발견했기 때문일 수 있습니다.
영업 수익 여부는?
대부분의 기업에서 정부 보조금과 같은 일부 수익원은 영업 외 수익으로 회계 처리되는 반면, 핵심 사업은 영업 수익을 창출하는 것으로 알려져 있습니다. 영업 외 수익의 급등은 반복되지 않는 경우가 많으므로 영업 외 수익이 전체 수익에 매우 큰 기여를 하는 경우에는 주의하는 것이 좋습니다. 그러나 영업 외 수익이 갑자기 증가하면 지속 불가능한 수익 증가를 초래할 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 한국에서는 작년에 영업 외 수익이 크게 증가했다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 실제로 영업 외 수익은 작년 1,484억 원에서 올해 3,604억 원으로 증가했습니다. 높은 수준의 영업외 수익이 문제가 되는 이유는 이러한 현상이 반복되지 않으면 회사의 전체 매출(및 수익성)이 떨어지기 때문입니다. 때로는 영업 외 수익의 비정상적인 증가를 제외하면 회사의 기본 수익 잠재력을 더 잘 파악할 수 있습니다.
따라서 애널리스트들이 미래 수익성에 대해 어떻게 예측하고 있는지 궁금할 수 있습니다. 다행히도 여기를 클릭하면 애널리스트의 추정치를 바탕으로 미래 수익성을 보여주는 대화형 그래프를 볼 수 있습니다.
대한항공의 수익성에 대한 우리의 견해
작년에 한국항공우주의 영업외 수익이 눈에 띄게 급증했기 때문에 향후 (영업외 수익이 반복되지 않을 경우) 수익이 다시 감소할 수 있기 때문에 법정 이익에 초점을 맞추는 것은 너무 관대하다고 주장할 수 있습니다. 결과적으로 한국항공우주의 기초 수익력이 법정 이익보다 낮을 수 있다고 생각합니다. 하지만 좋은 소식은 지난 3년간 주당순이익 성장률이 매우 인상적이었다는 점입니다. 결국, 한국항공우주를 제대로 이해하려면 위의 요소들 외에도 여러 가지를 고려해야 합니다. 궁극적으로 이 글은 과거 데이터를 기반으로 의견을 형성했습니다. 하지만 애널리스트들이 미래에 대해 예측하는 바를 생각해 보는 것도 좋습니다. 애널리스트의 예측을 나타내는 무료 그래프를 확인해 보세요.
이 노트에서는 한화의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 예를 들어, 많은 사람들이 높은 자기자본 수익률을 기업 경제가 좋다는 지표로 간주하는 반면, 다른 사람들은 '돈을 따라다니며' 내부자가 매수하는 종목을 찾는 것을 좋아합니다. 약간의 조사가 필요할 수도 있지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 많이 보유한 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
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Simply Wall St의 이 기사는 일반적 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.