KR 모터스 (KRX :000040)는 부채가 있지만 수입이 없습니다; 걱정해야합니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 KR Motors Co.(KRX:000040)도 부채를 활용하고 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

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부채는 언제 위험할까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 빈번하게 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 경우는 기업이 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

KR모터스의 순부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이 KR모터스의 부채는 2025년 3월 기준 432억 원으로 1년 전의 580억 원에서 감소했습니다. 하지만 현금 594억 원도 보유하고 있었기 때문에 순부채는 372억 원입니다.

KR 모터스의 부채 살펴보기

최근 보고된 대차 대조표에 따르면 KR모터스는 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 309억 원, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채가 224억 원입니다. 반면에 현금 59.4억 원과 1년 이내에 만기가 도래하는 미수금 14.9억 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 459억 원 더 많습니다.

이 적자가 실제로 회사의 시가총액인 348억 원보다 높다는 점을 고려할 때, 주주들은 자전거를 처음 타는 아이를 지켜보는 부모처럼 KR모터스의 부채 수준을 주시해야 한다고 생각합니다. 만약 현재 주가로 유상증자를 통해 부채를 상환해야 한다면 극심한 희석이 불가피할 것으로 예상됩니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 KR 모터스의 수익입니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.

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작년에 KR모터스는 상장사로서 처음으로 수익을 창출했지만, 수익이 부족했기 때문에 주주들은 큰 폭의 증가를 기대하고 있을 것입니다.

주의 사항

중요한 것은 KR모터스가 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했다는 점입니다. 실제로 EBIT 수준에서 39억 원이라는 매우 큰 손실이 발생했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 회사를 불안하게 만드는 요소입니다. 주식에 너무 많은 관심을 갖기 전에 단기적으로 강력한 개선이 이뤄지는 것을 보고 싶습니다. 특히 작년에 마이너스 잉여현금흐름으로 44억 원을 소진했기 때문입니다. 이는 위험한 측면이 있다는 것을 의미합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, KR모터스에 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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