로스웰 인터내셔널(코스닥:900260) 의 견조한 실적 발표에도 불구하고 주식 시장은 움직이지 않았습니다. 당사의 분석에 따르면 이는 주주들이 몇 가지 우려되는 근본적인 요인을 발견했기 때문일 수 있습니다.
로스웰 인터내셔널의 수익에 대한 현금 흐름 검토
높은 재무에서 회사가보고 된 수익을 잉여 현금 흐름 (FCF)으로 얼마나 잘 전환하는지 측정하는 데 사용되는 핵심 비율은 발생 비율 (현금 흐름에서)입니다. 쉽게 설명하자면, 이 비율은 순이익에서 FCF를 뺀 다음 그 수치를 해당 기간 동안 회사의 평균 영업 자산으로 나눈 값입니다. 이 비율은 기업의 이익 중 잉여현금흐름으로 뒷받침되지 않는 부분이 얼마나 되는지 알려줍니다.
따라서 기업의 발생주의 비율이 음수이면 좋은 것으로 간주되지만, 발생주의 비율이 양수이면 나쁜 것으로 간주됩니다. 발생주의 비율이 0을 넘는 것은 큰 문제가 되지 않지만, 발생주의 비율이 상대적으로 높은 경우에는 주목할 필요가 있다고 생각합니다. 특히, 일반적으로 높은 발생률은 단기 수익에 좋지 않은 신호라는 학술적 증거가 있습니다.
2024년 6월까지 1년간 로스웰 인터내셔널의 발생률은 0.34였습니다. 따라서 잉여 현금 흐름이 법정 이익에 훨씬 못 미친다는 추론을 할 수 있으며, 이는 후자에 많은 비중을 두기 전에 다시 한 번 생각해 볼 수 있음을 시사합니다. 지난 12개월 동안, 앞서 언급한 239억 원의 이익에도 불구하고 140억 원의 잉여현금흐름이 유출되어 실제로 마이너스 잉여현금흐름을 기록했습니다. 작년에 잉여현금흐름이 마이너스였던 것을 감안하면, 올해 140억 원의 현금 소진이 높은 리스크를 의미하는 것은 아닌지 궁금해하는 주주들도 있을 것입니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인할 것을 권장합니다. 여기를 클릭하시면 로스웰 인터내셔널의 대차대조표 분석으로 이동합니다.
로스웰 인터내셔널의 수익 성과에 대한 우리의 견해
위에서 설명한 것처럼 로스웰 인터내셔널의 수익은 일부 투자자가 우려할 수 있는 잉여 현금 흐름으로 뒷받침되지 않았다고 생각합니다. 이러한 이유로 저희는 로스웰 인터내셔널의 법정 이익이 기본 수익력에 대한 잘못된 가이드가 될 수 있으며 투자자들에게 회사에 대해 지나치게 긍정적인 인상을 줄 수 있다고 생각합니다. 긍정적인 측면을 보면, 작년에 손실을 기록한 후 올해 수익을 기록할 만큼 개선된 모습을 보여주었습니다. 물론 수익 분석은 이제 막 시작 단계에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수도 있습니다. 따라서 이 주식에 대해 더 자세히 알아보고 싶다면 직면하고 있는 위험을 고려하는 것이 중요합니다. 로스웰 인터내셔널은 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그중 하나는 약간 불쾌합니다...
오늘은 로스웰 인터내셔널의 수익의 성격을 더 잘 이해하기 위해 단일 데이터 포인트를 확대했습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 항상 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본 수익률을 양질의 비즈니스의 좋은 신호로 간주합니다. 따라서 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 기업의 무료 컬렉션이나 내부자 소유 비율이 높은 주식 목록을 참조해 보세요.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.