화신정밀공업(코스닥:126640)이 부채를 감당할 수 있다고 생각한다.

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 화신정밀공업(주) (코스닥:126660)도 마찬가지입니다 .(코스닥:126640)도 부채를 활용합니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

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부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

화신정공의 부채는 얼마입니까?

아래에서 볼 수 있듯이 화신정공의 부채는 2024년 12월 기준 150억 원으로 전년과 거의 동일합니다. 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 그러나 다른 한편으로는 277억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 127억 원입니다.

화신정공의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최근 대차 대조표 데이터에 따르면 화신정공은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 611억 원, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 174억 원에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 277억 원의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 356억 원 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 이러한 유동 자산은 총 부채와 거의 일치합니다.

총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 화신정밀공업의 대차대조표는 상당히 견고해 보입니다. 따라서 574억 원 규모의 회사가 현금 확보에 어려움을 겪고 있다고 보기는 어렵지만, 대차대조표를 모니터링할 가치가 있다고 생각합니다. 간단히 말해, 화신정공은 순현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다.

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화신정밀공업의 상각전영업이익(EBIT)이 작년에 비해 85% 감소했기 때문에 부채 부담이 크지 않은 것도 다행입니다. 이러한 추세가 지속된다면 수익 감소는 결국 적은 부채도 상당히 위험하게 만들 수 있습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 화신정공은 부채를 상환하기 위해 수익이 필요하기 때문에 부채를 완전히 분리해서 볼 수는 없습니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶다면 이 장기 수익 추세 그래프를 확인하는 것이 좋습니다.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계 이익만으로는 충분하지 않습니다. 화신정공은 대차 대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 최근 3년 동안 화신정공은 이자 및 세금을 제외한 잉여현금흐름을 고려할 때 EBIT의 50%에 해당하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 보통 수준입니다. 이러한 잉여현금흐름은 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 심정은 공감하지만, 화신정공은 127억 원의 순현금을 보유하고 있고 부채보다 유동자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 따라서 화신정공의 부채 사용은 문제가 되지 않습니다. 부채에 대한 정보는 대부분 대차대조표를 통해 알 수 있습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 우리는 화신정공에서 3가지 경고 신호를 확인했으며 , 이를 이해하는 것이 투자 과정의 일부가 되어야 합니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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