우리는 생각하다 에지 파운드리 (코스닥 :105550) 부채의 상당한 덩어리가 있습니다.

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 에지파운드리(KOSDAQ:105550)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가입니다.

부채는 왜 위험을 초래할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

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에지 파운드리는 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2024년 9월에 부채가 224억 원으로 1년 전의 356억 원에서 감소한 것으로 나타났습니다. 그러나 현금도 319억 원이 있었기 때문에 순부채는 192억 원입니다.

엣지파운드리의 대차 대조표는 얼마나 견고합니까?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 에지파운드리는 12개월 이내에 만기가 돌아오는 부채가 315억 원, 12개월 이후에 만기가 돌아오는 부채가 682억 원입니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 319억 원과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 155억 원이 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 196억 원 더 많습니다.

상장된 에지파운드리 주식의 가치가 총 2,118억 원이므로 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 시간이 지남에 따라 변동될 수 있으므로 대차대조표의 건전성을 계속 주시할 필요가 있다고 생각합니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 향후 대차 대조표가 어떻게 유지되는지에 영향을 미치는 것은 Edge FoundryLtd의 수익입니다. 따라서 부채를 고려할 때는 수익 추세를 살펴보는 것이 좋습니다. 대화형 스냅샷을 보려면 여기를 클릭하세요.

12개월 동안 에지파운드리는 EBIT 수준에서 적자를 기록했으며, 매출은 4.8% 감소한 360억 원으로 떨어졌습니다. 저희는 성장세를 보고 싶습니다.

주의 사항

지난 12개월 동안 에지파운드리는 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실을 기록했습니다. 실제로 EBIT 수준에서 150억 원의 손실을 기록했습니다. 이를 살펴보고 대차대조표의 부채를 현금과 비교했을 때, 회사가 부채를 가지고 있다는 것은 현명하지 않은 것 같습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 하지만 작년에 35억 원의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 솔직히 말해서 위험하다고 생각합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 저희는 여러분이 알아야 할 3가지 경고 신호 (2개는 무시할 수 없음)를 확인했습니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해보세요.

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