Stock Analysis
성창오토텍(코스닥:080470)의 주가수익비율(이하 P/E)은 5.4배로, 절반 가량의 기업이 12배를 넘고 심지어 22배를 넘는 경우도 흔한 국내 시장과 비교하면 현재 강한 매수로 보일 수 있다. 하지만 이렇게 낮아진 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 성창오토텍은 매우 견조한 실적 성장세를 보이고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 강력한 이익 성장이 가까운 미래에 시장 전반의 실적을 하회할 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 낮을 수 있다는 것입니다. 만약 그런 일이 일어나지 않는다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 상당히 낙관적일 이유가 있습니다.
성장이 낮은 주가수익비율과 일치할까요?
성창오토텍처럼 P/E가 하락한 경우는 회사의 성장이 시장을 크게 뒤처질 때뿐입니다.
지난 1년간의 수익 성장률을 살펴보면 489%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근 3년 동안에도 단기 실적에 힘입어 주당순이익이 전체적으로 60% 상승했습니다. 따라서 주주들은 아마도 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
최근의 중기 실적 궤적을 시장의 1년 성장률 전망치인 30%와 비교해보면 연간 기준으로 보면 눈에 띄게 매력적이지 않다는 것을 알 수 있습니다.
이를 고려할 때 성창오토텍의 주가수익비율이 다른 기업들보다 낮은 것은 이해할 수 있습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 제한적인 성장률이 향후에도 지속될 것으로 예상하고 있으며 주식에 대해 더 낮은 금액만 지불할 의향이 있는 것으로 보입니다.
성창오토텍의 P/E에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 척도가 아니라는 주장도 있지만, 강력한 기업 심리 지표가 될 수 있습니다.
예상했던 대로 성창오토텍의 3년 수익 추이를 살펴본 결과, 현재 시장의 기대치보다 낮은 수익 추세가 낮은 P/E에 영향을 미치고 있는 것으로 나타났습니다. 현재 주주들은 향후 실적이 서프라이즈를 제공하지 못할 것이라는 점을 인정하면서 낮은 주가수익비율을 받아들이고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 이 수준에서 주가는 계속 하락 장벽을 형성할 것입니다.
또한 성창오토텍에 대한 3가지 경고 신호 (2개는 무시할 수 없음!)를 발견했다는 점도 고려할 필요가 있습니다.
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