삼보모터스(코스닥:053700)의 견조한 실적 발표가 주가를 움직이지 못했습니다. 우리의 분석에 따르면 주주들은 숫자에서 우려스러운 점을 발견했습니다.
주당 수익률의 잠재력을 이해하려면 회사가 주주를 얼마나 희석시키고 있는지 고려하는 것이 중요합니다. 삼보모터스는 작년에 발행 주식 수를 19% 확대했습니다. 따라서 이제 각 주식은 더 적은 이익의 일부를 받게 됩니다. 주당 순이익을 무시하고 순이익을 이야기하는 것은 주당 가치를 이야기하는 작은 숫자를 무시한 채 큰 숫자에만 집중하는 것입니다. 여기를 클릭하면 삼보모터스의 주당순이익 차트를 볼 수 있습니다.
삼보모터스의 희석이 주당순이익(EPS)에 미치는 영향 살펴보기
삼보모터스는 3년 전에도 적자를 기록했습니다. 좋은 소식은 지난 12개월 동안 수익이 48% 증가했다는 것입니다. 반면에 주당 순이익은 같은 기간 동안 30% 증가에 그쳤습니다. 따라서 희석이 주주 수익에 영향을 미치고 있다는 것을 분명히 알 수 있습니다.
장기적으로는 주당 순이익 증가가 주가 상승으로 이어져야 합니다. 따라서 삼보모터스가 주당순이익을 지속적으로 성장시킬 수 있다면 주주들에게 분명 긍정적일 것입니다. 하지만 이익은 늘어나는데 주당순이익이 제자리걸음을 하거나 오히려 하락한다면 주주들은 큰 혜택을 보지 못할 수도 있습니다. 따라서 기업의 주가 상승 여부를 평가하는 것이 목표라고 가정할 때 장기적으로는 순이익보다 주당순이익이 더 중요하다고 할 수 있습니다.
참고: 투자자는 항상 대차대조표의 건전성을 확인하는 것이 좋습니다. 여기를 클릭하면 삼보모터스의 대차대조표 분석으로 이동합니다.
삼보모터스의 수익 성과에 대한 우리의 견해
삼보모터스 주주들은 신주 발행 규모를 염두에 두어야 하는데, 희석은 주주 수익률에 심각한 영향을 미칠 수 있기 때문입니다. 따라서 삼보모터스의 실제 기초 수익력은 실제로 법정 이익보다 적을 가능성이 있습니다. 하지만 적어도 작년에 주당순이익이 30% 성장했다는 점에서 주주들은 위안을 삼을 수 있습니다. 물론 삼보모터스의 실적 분석은 이제 시작에 불과하며 마진, 예상 성장률, 투자 수익률 등을 고려할 수 있습니다. 따라서 회사에 대해 더 많은 분석을 하고 싶다면 관련된 위험에 대한 정보를 파악하는 것이 중요합니다. 저희가 조사한 결과, 삼보모터스에 대한 3가지 경고 신호 (1개는 약간 우려스러운 신호입니다!)를 발견했으며, 이에 대해 주의를 기울일 필요가 있다고 생각합니다.
이 노트에서는 삼보모터스의 수익의 본질을 밝히는 한 가지 요소만 살펴봤습니다. 하지만 세세한 부분에 집중할 수 있다면 더 많은 것을 발견할 수 있습니다. 어떤 사람들은 높은 자기자본이익률을 좋은 기업의 좋은 신호로 간주합니다. 약간의 조사가 필요하겠지만, 높은 자기자본 수익률을 자랑하는 무료 기업 모음이나 내부자가 매수하는 주식 목록이 유용할 수 있습니다.
가치 평가는 복잡하지만, 저희는 이를 단순화하고자 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.