씨비아이(코스닥:013720)의 29% 하락으로 일부 주주들은 여전히 주가순자산비율에 대해 불안감을 느끼고 있다.

CBI Co.(코스닥:013720) 주가는 지난 30일 동안 29% 하락하여 최근 상승한 주가의 상당 부분을 반납했습니다. 설상가상으로 최근 하락으로 인해 주가는 1년 전 수준으로 돌아가면서 1년 동안의 상승분을 모두 날려버렸습니다.

이렇게 큰 폭으로 주가가 하락했음에도 불구하고 국내 자동차 부품 업종의 절반 가량이 주가매출비율(이하 "P/S")이 0.2배 미만인 점을 고려하면, 2.9배의 P/S 비율을 가진 CBI는 여전히 피해야 할 종목으로 간주할 수 있습니다. 그러나 P/S가 상당히 높은 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.

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최근 CBI의 실적은 어떻습니까?

예를 들어, 작년 한 해 동안 CBI의 수익은 악화되었으며 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 회사가 가까운 장래에 더 넓은 산업을 능가할 수 있을 것으로 생각하기 때문에 P/S가 높을 수 있습니다. 그러나 그렇지 않다면 투자자는 주식을 너무 많이 지불한 것일 수 있습니다.

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CBI의 매출 성장 추세는 어떻게 되나요?

CBI처럼 가파른 주가수익비율을 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 압도하는 궤도에 올라섰을 때입니다.

먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년의 매출 성장률은 17%라는 실망스러운 감소세를 보였기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 지난 3년 동안의 매출도 총 13% 감소한 것으로 집계되어 그다지 좋게 보이지 않습니다. 따라서 안타깝게도 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두지 못했다는 사실을 인정해야 합니다.

향후 12개월 동안 13% 성장할 것으로 예상되는 업계와 비교하면, 최근 중기 매출 실적을 기준으로 한 회사의 하향 모멘텀은 냉정한 그림입니다.

이러한 정보를 바탕으로 CBI가 업계보다 높은 P/S에서 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근의 매출 추세가 지속되면 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.

최종 결론

이러한 급격한 가격 하락 이후에도 CBI의 주가순자산비율은 여전히 업계 평균을 크게 상회하고 있습니다. 주가매출비율이 주식 매수 여부를 결정짓는 기준이 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.

CBI는 최근 매출이 중기적으로 감소하고 있기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 P/S에서 거래되고 있음을 확인했습니다. 현재로서는 이러한 수익 실적이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침할 가능성이 매우 낮기 때문에 높은 주가순자산비율에 만족할 수 없습니다. 최근의 중기적 상황이 개선되지 않는 한, 회사의 주주들에게 힘든 시기가 이어질 것으로 예상해도 틀리지 않을 것입니다.

다른 리스크도 존재할 수 있다는 점을 잊지 마세요. 예를 들어, CBI에 대한 4가지 경고 신호 ( 2가지 경고 신호 는 중요)를 확인했습니다.

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