캐논 마케팅 재팬(TSE:8060)이 책임감 있게 부채를 관리할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말을 거침없이 합니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때는 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 Canon Marketing Japan Inc.(도쿄증권거래소: 8060)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 걱정거리가 될까요?

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부채는 언제 문제가 될까요?

부채 및 기타 부채는 기업이 잉여 현금 흐름이나 매력적인 가격으로 자본을 조달하여 이러한 의무를 쉽게 이행할 수 없을 때 위험해집니다. 궁극적으로 회사가 부채 상환에 대한 법적 의무를 이행하지 못하면 주주들은 아무것도 얻지 못할 수 있습니다. 그러나 보다 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 가장 일반적인 상황은 회사가 부채를 합리적으로 잘 관리하고 자신에게 유리하게 관리하는 경우입니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

캐논 마케팅 재팬은 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 캐논 마케팅 재팬의 부채는 2025년 6월에 290억 엔으로 1년 전의 313억 엔에서 감소했습니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 1,752억 엔의 현금을 보유하고 있어 순현금 1,723억 엔을 보유하고 있습니다.

캐논 마케팅 재팬의 대차대조표는 얼마나 탄탄할까요?

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 캐논 마케팅 재팬은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1,118.6억 엔, 그 이후에는 176.6억 엔의 부채가 만기 도래하는 것으로 나타났습니다. 이를 상쇄하기 위해 현금 1,752억 엔과 12개월 이내에 만기가 도래하는 매출채권 1,049억 엔을 보유하고 있었습니다. 따라서 실제로는 총 부채보다 유동 자산이 1,438억 엔 더 많습니다.

캐논 마케팅 재팬의 대차대조표에 유동성이 풍부하다는 것은 부채를 보수적으로 관리하고 있음을 시사하는 좋은 점입니다. 순자산 포지션이 탄탄하기 때문에 대출 기관과 관련된 문제에 직면할 가능성은 낮습니다. 간단히 말해, Canon Marketing Japan은 순 현금을 자랑하므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

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좋은 소식은 Canon Marketing Japan이 12개월 동안 EBIT를 5.8% 증가시켰기 때문에 부채 상환에 대한 걱정을 덜어줄 수 있다는 것입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 캐논 마케팅 재팬이 시간이 지남에 따라 대차대조표를 강화할 수 있을지는 향후 비즈니스의 수익성에 따라 결정될 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 캐논 마케팅 재팬은 대차 대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빠르게 구축(또는 약화)하고 있는지 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 지난 3년 동안 캐논 마케팅 재팬의 잉여현금흐름은 EBIT의 45%에 불과해 예상보다 낮았습니다. 현금 전환율이 낮으면 부채를 처리하기가 더 어려워집니다.

요약

부채를 우려하는 투자자들의 의견에 공감하지만, 캐논 마케팅 재팬은 1,723억 엔의 순현금을 보유하고 있으며 부채보다 유동 자산이 더 많다는 점을 염두에 두어야 합니다. 게다가 지난 12개월 동안 EBIT가 5.8% 증가했습니다. 그렇다면 캐논 마케팅 재팬의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 회사에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 캐논 마케팅 재팬에서 주의해야 할 경고 신호 1개를 발견했습니다.

모든 것을 고려했을 때, 때로는 부채가 필요 없는 기업에 집중하는 것이 더 쉬울 때가 있습니다. 지금 바로 순부채가 전혀 없는 성장주 목록을 100% 무료로 확인하실 수 있습니다.

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