TBS 홀딩스 (TSE : 9401)는 꽤 건강한 대차 대조표를 가지고 있습니다.

어떤 사람들은 부채가 아닌 변동성이 투자자로서 위험을 생각하는 가장 좋은 방법이라고 말하지만 워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 생각할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 다른 많은 기업들과 마찬가지로 TBS 홀딩스(TSE:9401)도 부채를 사용합니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

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부채는 어떤 위험을 초래하나요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 기업을 지원합니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 기업이 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우가 종종 있습니다. 물론 부채는 비즈니스, 특히 자본이 많이 필요한 비즈니스에서 중요한 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

TBS홀딩스의 순부채는 얼마인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2025년 6월 현재 TBS홀딩스의 부채는 1년 동안 368억 엔이 증가한 140억 엔에 달합니다. 하지만 이를 상쇄하기 위해 518억 엔의 현금을 보유하고 있어 378억 엔의 순현금을 보유하고 있습니다.

TBS 홀딩스의 부채 현황 살펴보기

가장 최근 대차대조표를 보면 TBS HoldingsInc는 1년 이내에 만기가 도래하는 848억 엔의 부채와 그 이후에도 2852억 엔의 부채를 가지고 있음을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 518억 엔의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 785억 엔 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 2,397억 엔 더 많습니다.

이는 많은 금액처럼 보일 수 있지만, TBS 홀딩스의 시가총액이 8,416억 엔이므로 필요한 경우 자본 확충을 통해 대차대조표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지는 않습니다. 하지만 부채 상환 능력을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, TBS 홀딩스는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.

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또한, TBS 홀딩스의 EBIT가 48% 증가하여 향후 부채 상환에 대한 걱정을 덜게 되었다는 소식을 전하게 되어 기쁘게 생각합니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 TBS HoldingsInc가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정합니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

마지막으로, 기업은 회계 이익이 아닌 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. TBS 홀딩스는 대차대조표에 순현금이 있을 수 있지만, 부채의 필요성과 관리 능력에 영향을 미치기 때문에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 얼마나 잘 전환하는지 살펴보는 것은 여전히 흥미롭습니다. 지난 3년 동안 TBS 홀딩스의 잉여현금흐름은 EBIT의 22%로 예상보다 낮았습니다. 현금 전환율이 낮으면 부채를 처리하기가 더 어려워집니다.

요약

총 부채로 인해 TBS 홀딩스의 대차대조표가 특별히 탄탄하지는 않지만, 378억 엔의 순현금을 보유하고 있다는 점은 분명 긍정적입니다. 그리고 작년의 전년 대비 48% EBIT 성장률도 마음에 들었습니다. 따라서 TBS 홀딩스의 부채 사용에는 문제가 없습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 여기에서 투자하기 전에 알아두어야 할 TBS HoldingsInc의 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스할 수 있습니다. 무료입니다.

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