오바야시 (TSE : 1802), 부채를 현명하게 사용하는 것 같습니다.

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. 중요한 것은 오바야시 주식회사(도쿄증권거래소: 1802)가 부채를 안고 있다는 점입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

AI가 의료 서비스를 바꾸고 있습니다. 이 20개 종목은 조기 진단부터 신약 개발까지 모든 분야에서 노력하고 있습니다. 가장 좋은 점은 모두 시가총액이 100억 달러 미만이라는 점이며, 아직 일찍 투자할 수 있는 시간이 있다는 것입니다.

부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업이 새로운 자본이나 잉여 현금 흐름으로 부채를 갚는 데 어려움을 겪을 때까지 비즈니스를 지원합니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 비즈니스를 통제할 수 있습니다. 그러나 더 일반적인(하지만 여전히 고통스러운) 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달해야 하므로 주주가 영구적으로 희석되는 것입니다. 물론 부채의 장점은 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력으로 회사의 희석 자본을 대체할 때 저렴한 자본을 나타내는 경우가 많다는 것입니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

오바야시는 얼마나 많은 부채를 가지고 있을까요?

아래 이미지를 클릭하면 더 자세히 볼 수 있으며, 2025년 6월 말 기준 오바야시의 부채는 3,573억 엔으로 1년 동안 3,944억 엔에서 감소한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 4,681억 엔의 현금을 보유하고 있어 순현금은 1,108억 엔에 달합니다.

오바야시의 대차대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최근 대차 대조표 데이터에 따르면 오바야시는 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1.34조 엔, 그 이후 만기가 도래하는 부채가 3738억 엔에 달합니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 4,681억 엔의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 9,840억 엔 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 2,625억 엔 더 많습니다.

물론 오바야시의 시가총액은 1조 6,900억 엔이라는 엄청난 규모이므로 이러한 부채는 감당할 수 있는 수준일 것입니다. 하지만 주주들이 앞으로도 대차대조표를 계속 모니터링할 것을 권장할 만큼 충분한 부채가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 오바야시는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.

오바야시에 대한 최신 분석 보기

게다가 오바야시는 지난 12개월 동안 EBIT를 59% 증가시켰으며, 이러한 성장으로 부채를 더 쉽게 처리할 수 있을 것입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 오바야시가 향후 대차대조표를 강화할 수 있을지는 비즈니스의 미래 수익성에 따라 결정될 것입니다. 따라서 미래에 초점을 맞추고 있다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

하지만 최종적인 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상의 이익으로는 부채를 갚을 수 없고 현금이 필요하기 때문입니다. 오바야시는 대차대조표에 순현금을 보유하고 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 침식하고 있는지) 파악할 수 있습니다. 지난 3년 동안 오바야시의 잉여현금흐름은 EBIT의 27%에 불과해 예상보다 낮았습니다. 현금 전환율이 낮으면 부채를 처리하기가 더 어려워집니다.

요약

오바야시는 유동 자산보다 부채가 더 많지만, 순현금도 1,108억 엔을 보유하고 있습니다. 그리고 작년의 전년 대비 59% EBIT 성장률도 마음에 들었습니다. 그렇다면 오바야시의 부채는 위험할까요? 저희는 그렇게 생각하지 않습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 확실한 출발점입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 실례로 오바야시에서 주목해야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

그럼에도 불구하고 견고한 대차 대조표를 바탕으로 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체 없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인해 보세요.

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