AI 인프라 수익으로 이어진 3개 종목 어디를 볼까

세계 각국 중앙은행이 물가와 금리의 줄다리기를 이어가는 가운데, 시장은 여전히 에너지 가격과 지정학 리스크에 예민하게 반응하고 있습니다. 이런 환경에서는 단순히 AI라는 간판만 내건 성장 스토리보다 이미 AI 투자를 실제 이익으로 연결하고 있는 기업에 관심이 쏠리기 쉽습니다. 이번 기사에서는 당사의 ‘수익성 AI 종목’ 스크리너에서 추려낸 3개 대표 종목을 소개합니다. AI 설비투자를 현금 흐름과 이익으로 이어가고 있는지에 초점을 맞춰 어떤 점을 체크해야 할지 함께 살펴봅니다.

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셀레스티카 (TSX:CLS)

개요: 셀레스티카는 북미와 아시아를 중심으로 글로벌 전자 제조 서비스와 공급망 솔루션을 제공하며, 서버와 네트워킹 장비 같은 클라우드 및 AI 인프라 하드웨어를 설계하고 조립하는 역할을 맡고 있습니다. 원청 고객과 하이퍼스케일러를 대신해 부품 조달부터 생산, 테스트, 물류, 사후 서비스까지 전 과정을 맡는 제조 파트너라고 이해하면 됩니다.

사업 운영: 셀레스티카는 연간 약 3.3b 달러를 고부가가치 'Advanced Technology Solutions'에서, 약 12.3b 달러를 'Connectivity & Cloud Solutions'에서 벌어들이며 클라우드와 통신 중심 사업 비중이 큽니다.

시가총액: CA$51.7b

셀레스티카는 AI 데이터센터의 서버와 고속 스위치 같은 핵심 하드웨어를 공급하면서 매출이 빠르게 늘어나는 가운데, 45% 수준의 자기자본이익률과 7%대 순이익률을 기록하고 있습니다. 다만 주가가 현금흐름 기반 내재가치 추정치보다 높은 수준에 있고, 외부 차입 의존도가 크며 비현금성 이익 비중이 높다는 점은 체크해야 할 부분입니다. 2026년 2분기에는 AI 및 고속 네트워킹 수요에 힘입어 분기 매출이 크게 늘었고, 연간 매출 가이던스를 205억 달러로 상향 조정했습니다. 셀레스티카가 AI 인프라 성장의 핵심 수혜 기업이 될 수 있는지, 그리고 현재 밸류에이션에 그 기대가 어느 정도 반영돼 있는지가 주요 평가 포인트입니다.

셀레스티카의 고ROE, AI 인프라 노출, 높은 밸류에이션이 한꺼번에 얽혀 있습니다. 지금 주가에 어떤 기대가 이미 반영돼 있는지, 수익 구조와 현금 흐름을 한 번에 정리한 Celestica 분석 보고서

인텔 (INTC)

개요: 인텔은 PC와 서버용 중앙처리장치(CPU), 그래픽 칩(GPU), 네트워크 칩을 설계하고 직접 제조해 전 세계 기업과 클라우드 서비스 업체, 완성품 제조사(OEM)에 공급하는 종합 반도체 회사입니다. 최근에는 AI 서버와 자율주행, 파운드리 서비스까지 사업을 넓혀 데이터센터와 AI 인프라의 핵심 공급자로 자리매김하려고 합니다.

사업 운영: 인텔은 연간 약 333.3억 달러를 클라이언트 컴퓨팅 및 물리 AI 그룹에서, 약 201.7억 달러를 데이터센터 및 AI에서, 약 199.3억 달러를 파운드리 사업에서 기록하고 있으며, 기타 사업은 약 29억 달러 수준이고 사업 간 내부거래 제거 규모는 약 192.9억 달러입니다.

시가총액: US$462.4b

인텔은 AI 서버 수요와 파운드리 전환이라는 두 가지 큰 테마를 동시에 안고 있어 눈여겨볼 만한 종목입니다. 데이터센터와 AI 수요는 매출 성장 기대 요인으로 거론되는 반면, 최근까지 손실을 내며 자기자본이익률이 마이너스였고 향후 3년 안에 흑자 전환과 약 두 자릿수 수준 ROE 회복이 필요하다는 과제가 있습니다. 외부 고객을 확보한 파운드리 사업과 18A·14A 공정 로드맵, 글래스 서브스트레이트 패키징 같은 첨단 패키징 협업은 장기 성장 스토리를 뒷받침하는 요소로 평가되지만, 높은 설비투자와 과거 조직 비효율이 수익성을 어느 정도 제약할지는 아직 검증이 필요합니다. 현재 인텔을 볼 때 핵심은 AI 인프라 성장 기대 요인과 파운드리 수익성 리스크 가운데 어느 쪽에 더 무게를 둘지 판단하는 과정입니다.

AI 서버 기대와 파운드리 전환이 동시에 걸린 인텔의 스토리는 아직 완성되지 않았습니다. 시장이 보지 못한 변수와 수익성의 균형이 어디에 있는지, 핵심 포인트를 정리한 인텔에 대한 애널리스트 전망

클라비요 (KVYO)

개요: 클라비요는 전자상거래와 소비자 브랜드를 위해 이메일, 문자, 소셜 채널을 한 번에 관리하고 분석할 수 있는 B2C CRM SaaS 플랫폼을 제공합니다. 고객 행동 데이터를 실시간으로 수집해 개인화 마케팅, 고객 응대, 리뷰 관리까지 연결해 주는 데이터 중심 마케팅·고객 관리 솔루션입니다.

사업 운영: 클라비요는 연간 약 13.12b 달러를 인터넷 소프트웨어 사업에서 벌어들이며, 이 가운데 약 7.79b 달러가 미국, 나머지가 영국과 기타 유럽, 아시아 태평양, 기타 미주 지역에서 발생합니다.

시가총액: US$5.31b

클라비요는 전자상거래 중심 B2C CRM에 AI 에이전트를 접목해 마케팅과 고객 응대를 자동화하면서도 여전히 손실을 완전히 턴어라운드하지 못한 성장 초기 단계의 소프트웨어 기업입니다. 2026년 1분기에는 매출이 전년 대비 크게 늘어난 가운데 순이익이 흑자로 전환됐고, 연간 매출 가이던스를 상향 조정하며 성장 자신감을 드러냈습니다. 한편 SMS 및 WhatsApp 비용 부담과 경쟁 심화, 파트너 의존도는 수익성과 성장의 변동성을 키우는 요소입니다. 그럼에도 자사주 매입, AI 제품 출시, 러셀 지수 편입까지 겹치면서 현재 주가가 현금흐름 기반 추정 가치보다 낮은 수준에 있는 이유가 무엇인지가 투자자에게 중요한 포인트가 됩니다.

클라비요의 빠른 매출 성장과 흑자 전환이 단순 반등인지, 저평가 구간의 시작인지가 핵심입니다. 숫자 뒤에 숨은 수익성과 리스크 흐름을 한 번에 정리한 Klaviyo에 대한 애널리스트 전망

지금 소개한 3개 종목은 시작일 뿐이며, 전체 스크리너에서는 이들과 비슷하게 AI 투자와 수익 구조를 연결하고 있는 또 다른 63개 기업이 포착되어 있습니다. 단순 테마가 아니라 실제 현금 창출과 캡엑스 효율 같은 촉매와 이야기를 기준으로 종목을 골라 보고 싶다면 Simply Wall St에서 수익성 있는 AI 주식 선별기를 통해 자신이 가장 확신을 가질 수 있는 종목을 직접 식별하고 분석해 보세요.

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