데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 기업이 무너질 때 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 얼마나 위험한지 고려하는 것은 당연한 일입니다. 저희는 DMG 블록체인 솔루션 주식회사(CVE:DMGI)의 대차대조표에 부채가 있다는 점에 주목합니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?
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부채는 언제 위험할까?
일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 진짜 문제가 됩니다. 최악의 경우, 회사가 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요당해 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 비즈니스가 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.
DMG 블록체인 솔루션은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?
아래에서 볼 수 있듯이 DMG 블록체인 솔루션의 부채는 2025년 6월 기준 1270만 달러로, 1년 전의 1380만 달러에서 감소했습니다. 반대로 현금은 1150만 CA$를 보유하고 있으며, 순 부채는 약 117만 CA$입니다.
DMG 블록체인 솔루션의 부채 살펴보기
가장 최근 대차 대조표를 보면 DMG 블록체인 솔루션은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 1920만 캐나다 달러, 그 이후에는 10740만 캐나다 달러의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면, 현금은 1150만 CA$와 1년 이내에 만기가 도래하는 396만 CA$ 상당의 미수금이 있었습니다. 따라서 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 부채가 총 377만 CA$ 더 많습니다.
물론 DMG 블록체인 솔루션의 시가총액은 1억 1,490만 CA$이므로 이러한 부채는 관리 가능한 수준일 것입니다. 그러나 시간이 지남에 따라 변경될 수 있으므로 대차 대조표의 건전성을 주시할 가치가 있다고 생각합니다. 하지만 어느 쪽이든 DMG 블록체인 솔루션은 순부채가 거의 없으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다! 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 미래 수익이 DMG 블록체인 솔루션이 앞으로도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶으시다면 애널리스트 수익 예측에 대한 이 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.
12개월 동안 DMG 블록체인 솔루션은 이자 및 세금 전 수익은 보고하지 않았지만, 24%에 해당하는 4,200만 달러의 수익을 보고했습니다. 주주들은 아마도 이 회사가 더 많은 수익을 낼 수 있기를 바라고 있을 것입니다.
주의 사항
최고 매출 성장에도 불구하고 DMG 블록체인 솔루션은 작년에 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실이 발생했습니다. EBIT 손실은 무려 1,400만 캐나다 달러에 달했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 따라서 저희는 이 회사의 재무제표가 회복할 수 없을 정도는 아니지만 약간 긴장된 상태라고 생각합니다. 주의해야 할 또 다른 이유는 지난 12개월 동안 잉여현금흐름이 마이너스 5,000만 달러에 달했다는 점입니다. 따라서 저희는 이 주식을 위험하다고 판단하고 있습니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심할 여지가 없습니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 이를 위해 DMG 블록체인 솔루션에서 발견한 4가지 경고 신호 (약간 우려되는 1가지 포함) 에 대해 알아볼 필요가 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.