B2Gold (TSE :BTO)가 부채를 책임감있게 관리 할 수있는 이유는 다음과 같습니다.

버크셔 해서웨이의 찰리 멍거가 후원하는 외부 펀드 매니저인 리 루는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라는 말에 뼈를 깎는 반박을 하지 않습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 B2Gold Corp.(TSE:BTO)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 진짜 문제는 이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

트럼프는 미국 석유와 가스를 '개발'하겠다고 공언했고, 이 15개 미국 주식은 개발 수혜를 받을 수 있는 종목입니다.

부채는 왜 위험을 가져오는가?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 진짜 문제가 됩니다. 상황이 정말 나빠지면 대출 기관이 기업을 장악할 수 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 재무제표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

B2Gold의 부채는 얼마인가요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2025년 6월 말 B2Gold의 부채는 1년 전의 미화 1440만 달러에서 3억 8960만 달러로 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 3억 1,030만 달러의 현금도 보유하고 있었으므로 순부채는 7,930만 달러입니다.

B2Gold의 대차 대조표는 얼마나 건전합니까?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, B2Gold는 12개월 이내에 미화 9억 6,900만 달러의 부채가 있고, 12개월 이후에는 10억 2,000만 달러의 부채가 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 3억 1,030만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 4,430만 달러 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 16억 4,400만 달러 더 많습니다.

이는 많은 것처럼 보일 수 있지만, B2Gold의 시가총액이 미화 5.60억 달러이므로 필요한 경우 자본을 조달하여 대차 대조표를 강화할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지는 않습니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다. 순부채가 거의 없는 B2Gold는 실제로 부채가 매우 가벼운 편입니다.

B2Gold에 대한 최신 분석 보기

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 이 접근법의 장점은 부채의 절대적인 양(EBITDA 대비 순부채)과 해당 부채와 관련된 실제 이자 비용(이자 커버리지 비율)을 모두 고려한다는 것입니다.

B2Gold는 부채(현금을 제외한 순부채)가 거의 없으며, 부채 대 EBITDA 비율은 0.076, 이자 비용의 45.9배에 달하는 EBIT를 자랑합니다. 실제로 수익에 비해 부채 부담은 깃털처럼 가벼워 보입니다. 게다가 B2Gold가 EBIT를 46%나 끌어올려 향후 부채 상환에 대한 부담을 줄였다는 소식도 기쁜 소식입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 비즈니스의 미래 수익성은 B2Gold가 시간이 지남에 따라 대차 대조표를 강화할 수 있는지 여부를 결정할 것입니다. 따라서 전문가들이 어떻게 생각하는지 알고 싶다면 애널리스트 수익 예측에 대한 무료 보고서가 흥미로울 수 있습니다.

마지막으로, 세무 담당자는 회계상의 이익을 좋아할지 모르지만 대출 기관은 현금만 받습니다. 따라서 EBIT가 그에 상응하는 잉여현금흐름으로 이어지고 있는지를 명확히 살펴볼 필요가 있습니다. 지난 3년 동안 B2Gold의 잉여현금흐름은 EBIT의 3.7%에 불과했는데, 이는 매우 낮은 수치입니다. 현금 전환율이 낮다는 것은 부채를 소멸시킬 수 있는 능력에 대한 약간의 편집증을 불러일으킵니다.

우리의 견해

다행히도 B2Gold의 인상적인 이자 커버는 부채에 대한 우위를 점하고 있음을 의미합니다. 그러나 분명한 사실은 EBIT를 잉여 현금 흐름으로 전환하는 것이 우려된다는 것입니다. 이 모든 것을 고려하면 B2Gold는 현재 부채 수준을 편안하게 감당할 수 있는 것으로 보입니다. 물론 이러한 레버리지는 자기자본 수익률을 높일 수 있지만 더 많은 위험을 수반하므로 계속 주시할 필요가 있습니다. 대차 대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 그러나 모든 투자 위험이 대차 대조표에 있는 것은 아닙니다. B2Gold는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있으며 그중 하나는 잠재적으로 심각합니다...

결국 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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