테라베스트 인더스트리(TSE:TVK)는 위험한 투자인가?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴보는 것은 당연한 일입니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 테라베스트 인더스트리(TSE:TVK)도 부채를 활용하고 있습니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 우려스러운 일일까요?

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부채는 어떤 위험을 가져올까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관에 갚을 능력이 없다면 대출기관의 자의에 따라 존재할 수 있습니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 빈번하게 발생하지만 여전히 비용이 많이 드는 경우는 회사가 대차 대조표를 보강하기 위해 주식을 헐값에 발행하여 주주를 영구적으로 희석시켜야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 비즈니스에 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 기업이 얼마나 많은 부채를 사용하는지 고려할 때 가장 먼저 해야 할 일은 현금과 부채를 함께 살펴보는 것입니다.

테라베스트 산업은 얼마나 많은 부채를 가지고 있나요?

아래에서 볼 수 있듯이, 2025년 6월 말 기준 테라베스트 인더스트리의 부채는 7억 2,950만 달러로 1년 전 1억 9,180만 달러보다 증가했습니다. 자세한 내용을 보려면 이미지를 클릭하세요. 하지만 현금도 2710만 CA$를 보유하고 있었기 때문에 순부채는 7억 0240만 CA$입니다.

테라베스트 인더스트리의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면, 테라베스트 인더스트리의 12개월 이내 만기 부채가 4억 4,490만 캐나다 달러, 그 이후 만기 부채가 9억 1,200만 캐나다 달러임을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 2710만 캐나다 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1억 918만 캐나다 달러 상당의 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채는 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 11억 4천만 달러가 더 많습니다.

이 적자는 테라베스트 인더스트리의 가치가 30억 4천만 캐나다 달러에 달하므로, 필요하다면 재무제표를 보강하기에 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문에 그렇게 나쁘지는 않습니다. 하지만 부채를 희석하지 않고 관리할 수 있는지 면밀히 검토해야 한다는 점은 분명합니다.

테라베스트 인더스트리에 대한 최신 분석 보기

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

테라베스트 인더스트리의 부채는 EBITDA의 3.3배이며, EBIT는 이자 비용을 3.6배 이상 커버하고 있습니다. 이는 부채 수준이 상당한 수준이지만 문제가 있다고 말하기에는 부족하다는 것을 시사합니다. 하지만 한 가지 위안이 되는 점은 지난 12개월 동안 테라베스트 인더스트리의 EBIT가 16% 증가하여 부채를 처리할 수 있는 능력이 향상되었다는 점입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 테라베스트 인더스트리의 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있으시다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 무료 보고서를 확인해보시기 바랍니다.

마지막으로, 회사는 회계 이익이 아닌 실제 현금으로만 부채를 갚을 수 있습니다. 따라서 저희는 항상 EBIT가 잉여현금흐름으로 얼마나 전환되는지 확인합니다. 지난 3년 동안 테라베스트 인더스트리는 EBIT의 61%에 해당하는 견고한 잉여현금흐름을 창출했는데, 이는 우리가 예상하는 수준입니다. 이러한 잉여 현금 흐름 덕분에 회사는 적절한 경우 부채를 상환할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

우리의 견해

테라베스트 인더스트리의 EBIT 성장률은 이번 분석에서 매우 긍정적이었으며, EBIT를 잉여현금흐름으로 전환한 결과도 마찬가지였습니다. 반면에 이자 커버리지가 높다는 점은 부채에 대해 조금 덜 안심하게 만듭니다. 위에서 언급한 모든 요소를 고려했을 때, 테라베스트 인더스트리는 부채를 상당히 잘 관리하고 있는 것으로 보입니다. 그렇긴 하지만, 부채는 충분히 무겁기 때문에 모든 주주가 이를 면밀히 주시할 것을 권장합니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 궁극적으로 모든 회사는 대차대조표 외부에 존재하는 위험을 포함할 수 있습니다. 테라베스트 인더스트리는 투자 분석에서 두 가지 경고 신호를 보이고 있으며, 그 중 하나는 약간 우려스러운 점이 있습니다...

그럼에도 불구하고 견고한 대차 대조표를 가진 빠르게 성장하는 회사에 더 관심이 있다면 지체없이 순 현금 성장 주식 목록을 확인하십시오.

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