CAR 그룹 (ASX :CAR)은 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 부채 과부하는 파멸로 이어질 수 있기 때문에 기업이 얼마나 위험한지 판단할 때 항상 부채 사용 현황을 살펴봅니다. 중요한 것은 CAR Group Limited(ASX:CAR)가 부채를 보유하고 있다는 점입니다. 하지만 이 부채가 주주들에게 문제가 될까요?

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부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관에 갚을 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자의에 따라 존재할 수 있습니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 주주를 싼 주가로 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

CAR 그룹의 부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2025년 6월 현재 CAR 그룹의 부채는 13억 7천만 호주달러로 1년 동안 13억 3천만 호주달러가 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 이를 상쇄하는 290.2억 호주 달러의 현금을 보유하고 있어 순부채는 약 10.8억 호주 달러입니다.

CAR 그룹의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 CAR 그룹의 12개월 이내 만기 부채가 2억 6,880만 호주 달러, 그 이후 만기 부채가 15억 7,700만 호주 달러임을 알 수 있습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 2억 9,020만 호주 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 1억 6,390만 호주 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 (단기) 미수금의 합계보다 13억 8천만 호주달러 더 많습니다.

상장된 CAR 그룹의 주식 가치가 총 149억 호주달러에 달하기 때문에 이 수준의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 하지만 부채가 충분한 만큼 주주들이 앞으로도 대차대조표를 지속적으로 모니터링할 것을 권장합니다.

CAR 그룹에 대한 최신 분석 보기

순부채를 이자, 세금, 감가상각, 상각 전 영업이익(EBITDA)으로 나눈 값과 이자 및 세금 전 영업이익(EBIT)이 이자 비용(이자 커버리지)을 얼마나 쉽게 충당하는지 계산하여 기업의 수익력 대비 부채 부담을 측정합니다. 따라서 감가상각비 및 상각비 포함 여부와 관계없이 수익 대비 부채를 고려합니다.

CAR Group의 순부채는 EBITDA의 2.0배로 그리 많지는 않지만, 이자 커버리지가 이자 비용의 6.9배에 불과해 다소 낮은 편입니다. 이러한 수치가 우려할 만한 수준은 아니지만, 회사의 부채 비용이 실질적인 영향을 미치고 있다는 점은 주목할 필요가 있습니다. CAR Group은 작년에 EBIT가 8.8% 증가했습니다. 이 수치는 놀랄 만한 수준은 아니지만 부채와 관련해서는 긍정적인 신호입니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 생각을 알고 싶다면 애널리스트의 수익 예측에 대한 이 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 충분하지 않습니다. 따라서 EBIT가 그에 상응하는 잉여현금흐름으로 이어지고 있는지를 명확히 살펴볼 필요가 있습니다. 지난 3년 동안 CAR Group은 EBIT의 84%에 달하는 잉여현금흐름을 기록했는데, 이는 일반적으로 예상하는 것보다 훨씬 높은 수치입니다. 이는 부채 상환에 매우 유리한 위치에 있는 것입니다.

우리의 견해

다행히도 CAR Group의 인상적인 EBIT의 잉여현금흐름 전환은 부채 상환에 있어 우위를 점하고 있다는 것을 의미합니다. 또한 EBIT 성장률도 긍정적이라고 생각했습니다. 이 모든 데이터를 고려할 때 CAR 그룹은 부채에 대해 상당히 합리적인 접근 방식을 취하고 있는 것으로 보입니다. 이는 약간의 위험을 수반하지만 주주들의 수익률을 높일 수도 있습니다. 시간이 지남에 따라 주가는 주당 순이익을 따르는 경향이 있으므로 CAR 그룹에 관심이 있으시다면 여기를 클릭하여 주당 순이익 내역의 대화형 그래프를 확인해 보시기 바랍니다.

물론 부채 부담 없이 주식을 매수하는 것을 선호하는 투자자라면 주저하지 말고 지금 바로 순현금 성장주 독점 리스트를 확인해 보세요.

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