BCI 미네랄(ASX:BCI)은 부채를 줄이면 더 나은 수익을 낼 수 있을까요?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 지지했던)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 기업이 무너지면 부채가 수반되는 경우가 많기 때문에 기업의 대차대조표를 살펴볼 때 위험도를 고려하는 것은 당연한 일입니다. BCI Minerals Limited(ASX:BCI)는 대차대조표에 부채가 있습니다. 하지만 주주들이 부채 사용에 대해 걱정해야 할까요?

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부채는 언제 위험할까요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출기관의 자의에 따라 존재할 수 있습니다. 최악의 경우 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 흔한 일은 아니지만, 빚을 진 회사가 대출 기관으로부터 헐값에 자본을 조달하도록 강요받아 주주가 영구적으로 희석되는 경우도 종종 볼 수 있습니다. 하지만 부채는 희석을 대체함으로써 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 사용에 대해 생각할 때는 먼저 현금과 부채를 함께 살펴봅니다.

BCI Minerals의 순부채란 무엇인가요?

아래 그래픽을 클릭하면 과거 수치를 확인할 수 있지만, 2025년 6월 현재 BCI Minerals의 부채는 369.0억 호주 달러로 1년 동안 113.1억 호주 달러가 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 현금 보유액이 8,030만 호주달러이기 때문에 순부채는 약 2억 8,870만 호주달러로 더 적습니다.

BCI 미네랄의 부채 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터에 따르면 BCI 미네랄은 1년 이내에 만기가 도래하는 부채가 5,410만 호주 달러, 그 이후에는 3억 7,620만 호주 달러의 부채를 보유하고 있습니다. 반면, 1년 이내에 만기가 도래하는 현금은 8,030만 호주 달러, 미수금은 3,900만 호주 달러입니다. 따라서 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 총 3억 1,010만 호주 달러 더 많습니다.

이 적자 규모는 그리 나쁘지 않은데, BCI Minerals의 가치가 11억 호주 달러에 달하므로 필요한 경우 재무제표를 보강할 수 있는 충분한 자본을 조달할 수 있기 때문입니다. 하지만 부채가 너무 많은 위험을 초래하고 있다는 징후를 계속 주시하고 싶습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 살펴봐야 할 부분입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 BCI Minerals의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있으시다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

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12개월 동안 BCI Minerals는 EBIT 수준에서 손실을 기록했으며, 수익은 33% 감소한 580만 호주달러로 떨어졌습니다. 이는 저희를 긴장하게 만듭니다.

주의 Emptor

BCI Minerals의 매출 감소는 젖은 담요만큼이나 가슴이 따뜻해지지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT) 손실은 그다지 매력적이지 않습니다. 실제로 EBIT 수준에서 6천만 호주달러의 손실을 기록했습니다. 위에서 언급한 부채와 함께 고려하면 회사가 그렇게 많은 부채를 사용해야 한다는 확신이 들지 않습니다. 시간이 지나면 개선될 수 있겠지만, 솔직히 대차대조표가 균형과는 거리가 멀다고 생각합니다. 하지만 작년에 4억 1,300만 호주달러의 현금을 소진한 것도 도움이 되지 않습니다. 한마디로 정말 위험한 주식입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 모든 투자 위험이 대차대조표에 있는 것은 아닙니다. 이러한 위험은 발견하기 어려울 수 있습니다. 모든 회사에는 이러한 위험이 존재하며, 저희는 여러분이 알아야 할 4가지 경고 신호 (이 중 2가지가 우려되는 사항입니다!)를 BCI Minerals에서 발견했습니다.

결국, 순부채가 없는 회사에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업 )에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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