株価収益率(PER)が21.1倍のWECエナジー・グループ(NYSE:WEC)は、現在弱気シグナルを発している可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、この15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。
WECエナジー・グループは確かに最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、良い仕事をしている。 好業績が続くと多くの人が期待しているようで、PERが上がっている。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？
WECエナジー・グループのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をアウトパフォームしなければならないという前提がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに21％の異例の利益をもたらした。 その結果、過去3年間のEPSも合計で19％増加した。 つまり、同社はこの間、実際に利益を伸ばす良い仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。
展望に目を向けると、同社に注目している10人のアナリストの予測では、今後3年間は年率5.9％の成長が見込まれる。 市場が年率11％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。
この点を考慮すると、WECエナジー・グループのPERが他の大半の企業を上回っているのは憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下すれば、こうした株主は将来的に失望する可能性が高い。
重要なポイント
株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。
WECエナジー・グループの予想成長率が市場全体より低いため、現在予想PERよりはるかに高い水準で取引されていることが分かった。 予想される将来の収益が、このようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 このような状況が著しく改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。
また、WECエナジー・グループに2つの警告サイン（1つはちょっと気になる！）を見つけたことも注目に値する。
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