WECエナジー・グループ(NYSE:WEC)の投資家は予想より悲観的ではない

WECエナジー・グループ （NYSE:WEC）の株価収益率（または「PER」）22倍は、約半数の企業がPER18倍以下、さらにはPER10倍以下がごく普通である米国の市場と比べると、今は売りのように見えるかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

他の多くの企業の収益が低下しているのに比べ、WECエナジー・グループの収益成長はプラス圏にあり、最近の業績はかなり好調だ。 PERが高いのは、おそらく投資家が同社が他の企業よりも広い市場の逆風をうまく乗り越えていくと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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WEC Energy Groupの成長は十分か？

WECエナジー・グループのようなPERが合理的とみなされるためには、企業が市場をアウトパフォームしなければならないという前提がある。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社は1年前とほとんど乖離のない業績を計上した。 それでも、直近の3年間はEPSが5.7％増とまずまずだ。 つまり、同社はこの間、収益の伸びという点ではまちまちの結果を出してきたということになる。

将来に目を移すと、同社を担当する10人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年10％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は毎年10％ずつ拡大すると予測しており、大きな違いはない。

これを考えると、WECエナジー・グループのPERが他社を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 こうした株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

WECエナジー・グループのPERから何がわかるか？

一般的に、投資判断に際して株価収益率を読み過ぎないよう注意したい。

WEC エナジー・グループのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しが、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことが分かった。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しが示された場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

意見を決める前に、WECエナジー・グループには注意すべき2つの警告サイン（1つはちょっと不愉快！）があることを発見した。

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