Public Service Enterprise Group Incorporated (NYSE:PEG)の株主還元に対するリスクはこの価格で上昇する。

米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）18倍を下回っている中、PER21.1倍のパブリック・サービス・エンタープライズ・グループ （NYSE:PEG）を避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

パブリック・サービス・エンタープライズ・グループは、平均してある程度の成長を遂げている他の企業と比較すると、収益が減少しているため、最近はあまり良いトラッキングをしていない。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているため、という可能性もある。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に極度に神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

Public Service Enterprise GroupのPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の業績を振り返ると、同社の利益は28％減少している。 残念なことに、3年前のスタート地点に戻ってしまい、その間のEPSの伸びは事実上皆無に等しい。 つまり、この間の利益成長という点では、同社は複雑な結果に終わったということだ。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率2.7％の成長が見込まれる。 市場が年率11％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この点を考慮すると、公共サービス・エンタープライズ・グループのPERが他の企業の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 投資家の多くは、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

公共サービス企業グループのPERから何がわかるか？

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好みます。

Public Service Enterprise Groupは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されている。 予想される将来の収益がこのような好意的なセンチメントを長く支える可能性がないためだ。 このため、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

あまりパレードに水を差したくはないが、公共サービス・エンタープライズ・グループの3つの警告サイン（1つは潜在的に深刻！）も見つけた。

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