ネクステラ・エラ・エナジー社（NYSE:NEE）の決算は物語るものではない

ネクステラ・エラ・エナジー・インク（NYSE:NEE）の株価収益率（PER）は27.7倍で、米国の企業の半数近くがPER18倍以下であり、PER10倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

ネクステラ・エラ・エナジーは最近、業績の落ち込みが他の企業よりも早く、苦戦を強いられている。 悲惨な業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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ネクステラ・エナジーの成長動向は？

ネクステラ・エナジーのPERがこれほど急なのは、同社の成長が市場を圧倒する勢いのときだけです。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは24％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近の3年間では、短期的な業績には不満が残るものの、EPSは全体で92％増と素晴らしい伸びを見せている。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率10％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率10％の成長予測に近い。

この点を考慮すると、ネクステラ・エラ・エナジーのPERが他社を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 とはいえ、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

ネクステラ・エラ・エナジーのPERの結論

株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると議論されているが、強力な景況感指標となり得る。

ネクステラ・エナジーのアナリスト予想を検証した結果、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことが分かった。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、現時点では比較的高い株価に違和感を覚えている。 こうした状況が改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは難しい。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 ネクステラ・エラ・エナジーの注意すべき2つの警告サインを 見つけた。

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