ドミニオン・エナジーは、最近のポートフォリオ簡素化と株価引き下げ後、適正価格か？

• ドミニオン・エナジーがひっそりと割安で取引されているのか、それとも将来を見据えた適正価格なのか、この内訳は現在の株価がまだ価値を提供しているかどうかを判断するのに役立つだろう。
• 株価は先週1週間で4.4％、過去1カ月で6.9％下落したが、それでも年初来で5.2％、過去1年で11.7％上昇している。この混在は、成長見通しとリスク・プロファイルの両面でセンチメントが変化していることを示唆している。
• 最近のヘッドラインは、ドミニオンが進めているポートフォリオの簡素化と、主要な公益事業市場における規制の更新に焦点を当てている。これらの動きは、業務の合理化と不確実性の低減を目的としている。投資家は、こうした戦略的転換が長期的なキャッシュフローにどのような影響を与えるか、そして最終的に、ドミニオンの株式に対してどの程度の対価を支払うべきかを検討している。
• チェックリストに基づくバリュエーション・フレームワークでは、ドミニオン・エナジーの割安度は6点満点中2点である。これは、一部の指標では上昇余地があることを示唆しているが、全面的にスラムダンクではない。次に、ドミニオン・エナジーの本当の価値について考えるより完全な方法を探る前に、これらの評価方法について説明する。

ドミニオン・エナジーのバリュエーション・チェックはわずか2/6である。バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1： Dominion Energy 配当割引モデル（DDM）分析

配当割引モデルは、将来のすべての配当支払いを予測し、それを今日まで割り引くことで、株式の価値を推定します。このモデルは、安定的で成熟した配当支払者に最も効果的で、利益ではなく配当の流れを評価の中心に置きます。

ドミニオン・エナジーの場合、このモデルは1株当たり年間配当2.69ドル、株主資本利益率約6.7％を用いている。しかし、配当性向は現在およそ105%と100%を超えており、これは配当が基礎利益を上回っていることを意味する。これをDDMに当てはめると、内部留保と株主資本利益率にリンクする計算式に基づき、長期的な配当成長率は約0.4%と若干マイナスになる。

このような前提のもと、DDMフレームワークでは1株当たり約36.73ドルの本源的価値に到達する。現在の市場価格と比較すると、株価は約55.8％割高である。これは、カバレッジが弱く、成長見込みが小さいにもかかわらず、投資家がドミニオンの配当に対してプレミアムを支払っていることを示唆している。

結果割高

当社の配当割引モデル（DDM）分析は、ドミニオン・エナジーが55.8%割高である可能性を示唆している。899の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

ドミニオンエナジーの公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：ドミニオンエナジーの価格対収益

一貫して利益を上げている企業にとって、株価収益率は投資家が支払う金額と事業が実際に稼ぐ金額を比較するため、バリュエーションを判断する実用的な方法です。収益がどの程度のスピードで成長すると予想されるか、またその収益がどの程度のリスクを伴うか、あるいは予測可能かによって、株価収益率が高くても低くても妥当な場合があるため、成長見通しとリスクプロファイルの両方が、正常または公正な株価収益率を形成します。

ドミニオン・エナジーは現在、約18.7倍のPEで取引されている。これは、総合公益事業の業界平均（約17.9倍）を若干上回っているが、同業他社グループの平均（約21.1倍）を下回っている。ドミニオンのフェア・レシオは約24.8倍で、収益成長見通し、マージン、業界、市場価値、リスク要因から予想されるPEである。

このフェア・レシオは、すべての電力会社が同じ倍率に値すると仮定するのではなく、ドミニオンの特定の財務プロファイルを調整するため、単純な同業他社や業界比較よりも有益です。現在のPEは18.7倍で、フェア・レシオの24.8倍を大きく下回っているため、このアプローチに基づくと、ドミニオンの株価は収益ベースで魅力的な価格であるように見える。

結果：この指標ではUNDERVALUEDである。

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意思決定をアップグレード：ドミニオン・エナジーの物語を選ぼう

ドミニオン・エナジーに関するシンプルなストーリーを、将来の収益、利益、マージン、公正価値に関する独自の仮定と結びつけることができます。そして、その公正価値と現在の株価を比較して、買うか売るかを決めることができる。すべて、シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページにある使いやすいツールで、新しいニュースや業績が発表されると自動的に更新される。例えば、強気な投資家は、送電網の近代化、自然エネルギーの成長、建設的な規制によって、アナリストの最高目標株価である1株当たり約67ドル付近のフェアバリューが正当化される、というシナリオを構築するかもしれない。より慎重な投資家であれば、プロジェクトリスク、資本集約度、規制の不確実性を強調し、最低目標の約54ドルに近いフェアバリューを導き出すかもしれない。これは、同じ企業に対する異なる視点が、いかに明確でダイナミックな数値に変換され、行動に移せるかを示している。

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