アメリカン・ウォーター・ワークス社（NYSE:AWK）の株価は業績と乖離している

アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニー(NYSE:AWK)の株価収益率(PER)は26.1倍で、アメリカの企業の半数近くがPER17倍以下であり、PER10倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニーは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な業績が続くと多くの人が期待しているようで、PERを引き上げている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続に少し神経質になるかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニーのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は10％の増益を達成した。 しかし、残念なことにEPSは3年前と比べて22％減少している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

同社を担当する11人のアナリストによると、今後3年間のEPSは年率6.4％上昇すると予想されている。 市場は年率11％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

これを考えると、アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニーのPERが他の大多数の企業よりも高いのは憂慮すべきことだ。 ほとんどの投資家は、同社の事業見通しが好転することを期待しているようだが、アナリスト集団は、それが実現するとはあまり確信していない。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニーのPERに関する結論

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。

アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニーは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されている。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化している場合、株価が下落し、高いPERが低下するリスクがあると考えられる。 このような状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 アメリカン・ウォーター・ワークス・カンパニーの注意すべき2つの警告サインを 見つけた。

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