アメレン・コーポレーション(NYSE:AEE)を安く手に入れることは可能性が低い

アメレン・コーポレーション （NYSE:AEE）の株価収益率（または「PER」）22.9倍は、約半数の企業がPER18倍以下、さらにはPER11倍以下がごく普通である米国の市場と比べると、今は売りのように見えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

アメレンの業績は最近後退しているが、他のほとんどの企業はプラス成長を続けている。 気難しい業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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高いPERについて成長指標は何を物語っているのか？

アメレンのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場を上回る必要があるという前提があります。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が3.6%減少するという不満の残る結果となった。 このため、直近の3年間はEPSが9.9％増とまずまずの伸びを示したものの、その結果は芳しくない。 というわけで、この間、多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に業績を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。

今後の見通しだが、同社に注目しているアナリスト11名の予想では、今後3年間は年率9.4％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率11％の成長予測に近い。

これを考えると、アメレンのPERが他の企業の大半を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 とはいえ、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

重要なポイント

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

アメレンのアナリスト予想を検証した結果、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほど高いPERに影響を与えていないことが分かった。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しが示された場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。私たちは、アメレンについて2つの警告サイン（少なくとも1つは少し不愉快なもの）を特定しました。そして、それらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきです。

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