エクセル・エナジー社（NASDAQ:XEL）の株主が出口を探しているかもしれない

米国のPER（株価収益率）の中央値が約18倍と同程度の中、エクセル・エナジー社（NASDAQ:XEL ）の19.2倍のPERを特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、Xcel Energyの収益成長はプラス圏にあり、ここ最近かなり好調である。 好調な業績が他の企業と同様に悪化すると予想する人が多いため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の先行きを楽観視する理由がある。

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Xcel Energyの成長トレンドは?

Xcel EnergyのPERは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは市場と同程度の業績しか期待できない企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は6.1％の増益となった。 EPSも、過去12ヶ月間の成長のおかげもあって、3年前と比較して合計で14％上昇した。 従って、株主はおそらく中期的な利益成長率に満足していることだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する12人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年8.3％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率10％成長を大幅に下回る見通しだ。

これを考えると、Xcel EnergyのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは不思議だ。 大半の投資家は、かなり限定的な成長予測を無視し、株価へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 このような株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

Xcel EnergyのPERに関する結論

株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

エクセル・エナジーのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しが劣っていても、PERには予想ほどの影響がないことが分かった。 予測される将来収益が、よりポジティブなセンチメントを長く支える可能性が低いためだ。 こうした状況が改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは難しい。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、私たちはXcel Energy社に2つの警告サインを発見した（1つは気になる！）。

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