タレン・エナジー・コーポレーション（NASDAQ:TLN）の株価が30％上昇し、控えめな成長に障害はない

タレン・エナジー・コーポレーション（NASDAQ:TLN）の株価は、先月だけで30％上昇し、最近の勢いを維持している。 今回の急騰で年間上昇率は278％に達し、投資家たちは腰を上げ、注目している。

これほど株価が急騰した後、米国の再生可能エネルギー業界の企業の約半数が2.2倍を下回るPER（株価収益率）であることを考えると、PERが5.6倍であるタレン・エナジーを完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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タレン・エナジーの最近の業績はどうなっているか？

業界では最近収益が伸びているが、タレン・エナジーの収益はリバースギアに入っている。 P/Sレシオが高いのは、この収益不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価に高いお金を払うことになるかもしれない。

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タレン・エナジーの収益成長は十分か？

タレン・エナジーのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の財務を見直すと、同社の収益が25％も減少しているのを見て落胆した。 とはいえ、それ以前の成長期のおかげで、収益は3年前から合計で14％増加した。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な収益成長率におおよそ満足していることだろう。

展望に目を向けると、同社に注目している8人のアナリストの予測では、今後3年間は年率11％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は年率9.5％の成長を予測しており、大きな差はない。

この点を考慮すると、タレン・エナジーのP/Sが同業他社より高いのは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高いお金を払おうとしているようだ。 こうした株主は、P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

要点

タレン・エナジーのP/Sは、株価の手ごろな上昇のおかげで、ここ1カ月で順調に伸びている。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決め手にはならないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

アナリストは、タレン・エナジーの収益は他の業界並みの成長しか見込めないと予想しており、それが高いP/Sレシオの予想外につながっている。 収益の数字が世界を熱狂させていないという事実は、同社の高いP/Sが長期的に持続可能かどうかを疑わせる。 これは、株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされている。

加えて、タレン・エナジーについて我々が発見した3つの警告サイン（潜在的に深刻な2つを含む）についても学ぶべきである。

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