タレン・エナジー（NASDAQ:TLN）は負債でリスクを取っていると考える

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、賢い投資家たちは、負債（通常、倒産に関与する）が、企業のリスクを評価する際に、非常に重要な要素であることを知っているようだ。 私たちは、タレン・エナジー・コーポレーション（NASDAQ:TLN）がその事業で負債を使用していることを見ることができる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

我々は、タレン・エナジーに関する3つの警告サインを発見した。無料でご覧ください。

借金はいつ問題になるのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本であることであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 負債水準を検討する際には、まず、現金と負債の両方を合わせて検討する。

タレン・エナジーの負債は？

下記の通り、2024年12月末時点のタレン・エナジーの負債は30億米ドルで、1年前の28億3,000万米ドルから増加している。詳細は画像をクリック。 しかし、3億2,900万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約26億8,000万米ドルと少ない。

タレン・エナジーのバランスシートの強さは？

最後に報告された貸借対照表によると、タレン・エナジーには12ヶ月以内に返済期限が到来する4億5,500万米ドルの負債と、12ヶ月を超えて返済期限が到来する42億6,000万米ドルの負債があった。 これらの債務を相殺するために、同社は3億2,900万米ドルの現金と、1億2,300万米ドルの売掛債権を保有している。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を42億7,000万米ドル上回っている。

これは多いと思われるかもしれないが、タレン・エナジーの時価総額は103億米ドルと巨額であるため、必要であれば増資によってバランスシートを強化することができるだろうから、それほど悪いことではない。 しかし、タレン・エナジーが希薄化することなく負債を管理できるかどうかは、間違いなく精査されなければならない。

タレン・エナジーの最新分析を見る

企業の収益に対する負債を評価するため、純負債をEBITDA（金利・税金・減価償却費控除前利益）で割り、EBIT（金利・税金控除前利益）を支払利息（金利カバー率）で割って計算します。 したがって、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮する。

タレン・エナジーのEBITDAに対する純負債の比率は4.1であり、心配する必要はないが、0.95倍という超低金利は高レバレッジの兆候であると考える。 その理由の大部分は、同社の多額の減価償却費と償却費であり、EBITDAが収益の非常に寛大な尺度であることを意味する。 借り入れコストが株主へのリターンに悪影響を及ぼしているのは明らかだ。 さらに悪いことに、タレン・エナジーのEBITは昨年1年間で52％減少した。 収益がこのような軌跡をたどるのであれば、負債を返済するのは、雨の中でマラソンをするよう説得するよりも難しいだろう。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、タレン・エナジーが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 そこで論理的なステップは、実際のフリー・キャッシュ・フローと一致するEBITの割合を見ることである。 直近の3年間を見ると、タレン・エナジーのフリーキャッシュフローはEBITの31％で、これは予想より低い。 負債の返済を考えると、これは良くない。

当社の見解

一見したところ、タレン・エナジーの利子カバー率は、この銘柄について私たちを躊躇させるものであり、EBITの成長率は、1年で最も忙しい夜に空いている1軒のレストランほど魅力的なものではなかった。 とはいえ、総負債を処理する能力はそれほど心配する必要はない。 全体として、タレン・エナジーのバランスシートは、事業にとって実に大きなリスクだと思われる。 このため、私たちはこの銘柄にかなり慎重で、株主はその流動性を注視すべきだと考える。 バランスシートから負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 我々は 、 タレン・エナジーについて 3つの警告サインを特定した 。

負債を負うことなく利益を成長させる事業への投資に興味があるなら、貸借対照表にネットキャッシュを持つ成長企業の 無料リストをチェックしよう。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このSimply Wall Stの記事は一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。