タレン・エナジー・コーポレーション（NASDAQ:TLN）の株価が25％下落した後、さらなる不愉快なサプライズが待ち受けているかもしれない。

タレン・エナジー・コーポレーション（NASDAQ:TLN）の株価は先月、大幅に25％下落し、非常に悪い結果となっている。 良いニュースは、過去1年間、株価がダイヤモンドのように輝き、107％上昇したことです。

米国の再生可能エネルギー業界の半数近くがPER（株価純資産倍率）2.2倍を下回っている中で、これだけ大きく株価を下げたとはいえ、PER3.9倍のタレン・エナジーは研究する価値のない銘柄だと思われるかもしれない。 しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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タレン・エナジーの最近の業績は？

業界では最近収益が伸びているが、タレン・エナジーの収益はリバースギアに入っており、芳しくない。 気難しい収益実績が大幅に回復すると多くの人が期待しているため、P/Sが崩壊せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく、かなりの高値を支払っていることになる。

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収益予測は高いP/Sレシオと一致するか？

タレン・エナジーのP/Sレシオは、堅調な成長が期待され、重要な点として業界よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが15％減少するという悔しい結果となった。 とはいえ、それ以前の成長期のおかげで、売上高は3年前と比べて合計で17％増加した。 というわけで、この間、多少の波瀾はあったにせよ、同社はおおむね順調に収益を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。

将来に目を移すと、同社を担当する8人のアナリストの予測によれば、今後3年間の売上高は年率8.3％の成長を遂げるはずだ。 業界では毎年8.6％の成長が予測されているため、同社はそれに匹敵する収益を上げることができる。

このような情報から、タレン・エナジーが業界と比べて高いP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 しかし、このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

タレン・エナジーのP/Sは投資家にとって何を意味するか？

タレン・エナジーのP/Sは、最近の株価と同じとは言えないまでも、まだいくらか上昇している。 特定の業界では、株価売上高比率は価値を測る尺度としては劣ると論じられているが、強力な景況感指標となり得る。

アナリストは、タレン・エナジーの収益が他の業界と同程度にしか伸びないと予想しており、それが高いP/Sレシオの予想外につながっている。 業界と同程度の収益成長しか見込めない場合、P/Sが長期的に上昇し続けるとは予想できない。 現在のPERを正当化するためには、ポジティブな変化が必要である。

パレードに水を差したくはないが、タレン・エナジーの注意すべき3つの兆候も見つけた。

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