カディス（NASDAQ:CDZI）は負債が多すぎるのか？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 カディズ・インク（NASDAQ:CDZI）が事業で負債を使用していることはわかる。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。

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なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が増資や自社のキャッシュフローで簡単に返済できなくなったときだけだ。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 負債水準を検討する際には、まず、現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

カディズの負債とは？

下の図をクリックすると過去の数字が表示されるが、2025年6月現在、カディスの負債は5,880万米ドルで、1年間で5,490万米ドル増加した。 しかし、これを相殺する現金が1,320万米ドルあり、純負債は約4,560万米ドルとなる。

Cadizの貸借対照表の強さは？

最後に報告された貸借対照表によると、カディスには12ヶ月以内に返済期限が到来する1,160万米ドルの負債と、12ヶ月を超えて返済期限が到来する8,920万米ドルの負債があった。 これらの債務を相殺するために、1,320万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払われる409万米ドルの債権がある。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計より8,350万米ドル多い。

カディスには3億9,700万米ドルの価値があるため、必要であればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、カディスの負債が過大なリスクをもたらしている兆候には注意したい。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、カディスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

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12ヶ月間で、Cadizは1,500万米ドルの収益を報告したが、これは460％の利益である。 収益の伸びといえば、試合を決める3ポイントを釘付けにするようなものだ！

禁物

トップラインの成長にもかかわらず、カディスは昨年、利払い前税引き前利益（EBIT）が赤字であった。 実際、EBITレベルでは2,500万米ドルの損失となった。 それを見て、貸借対照表の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能とまではいかないものの、少し緊張していると思われる。 しかし、昨年1年間で2,300万米ドルのキャッシュを使い果たしたことは助けにならない。 つまり、私たちはこの銘柄を非常にリスキーなものだと考えている。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 例えば、カディスには 2つの警告サイン （と少し気になる1つ ）がある。

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