株価収益率（PER）が31.7倍であるウーバー・テクノロジーズ・インク（NYSE:UBER）は、米国の全企業の半数近くがPER18倍以下であり、PER11倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
ウーバー・テクノロジーズは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家がこの好調な業績が続くと考えているからだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？
PERを正当化するためには、ウーバー・テクノロジーズは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は305％という驚異的な伸びを記録している。 それでも、EPSは3年前と比べてトータルでほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 したがって、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。
見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率22％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に上回る。
この情報により、ウーバー・テクノロジーズが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この強力な将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
最終結論
株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。
予想通り、ウーバー・テクノロジーズのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが明らかになった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、私たちは ウーバー・テクノロジーズについて知って おくべき 3つの警告サインを 見つけた。
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