オートブレインズとエヌビディアによるUberのOEM無視ロボットタクシー戦略は、UBERのケースを再構築するか？

• Uber TechnologiesとAutobrainsは最近、ミュンヘンでレベル4のロボットタクシープログラムを開始するための協業を発表し、Uberのライドヘイリング・ネットワーク内でAutobrainsのAgentic AIとNVIDIAのDRIVE Hyperionプラットフォームを統合した。
• このプロジェクトはOEMにとらわれないモデルを導入するもので、複数の自動車メーカーが自社の車両をさまざまな都市でUberの自律走行型ライドヘイリング・インフラに接続できるようにする。
• ここでは、このOEMにとらわれないレベル4ロボットタクシー構想が、自律走行車パートナーシップをめぐるUberの投資シナリオにどのような影響を与え得るかを検証する。

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ウーバー・テクノロジーズの投資シナリオ

Uberを所有するには、同社のグローバルなモビリティおよびデリバリー・プラットフォームが、自律走行への資本の大きな賭けを管理しながら、より高い利用率を持続可能な利益に変換し続けることができると信じる必要があります。ミュンヘンのレベル4ロボットタクシー計画は、ウーバーのパートナーシップ主導のAV戦略を強化するものだが、AV事業と潜在的なOEMフリートへのコミットメントが、商業化やユニット経済性が予想に遅れた場合、フリーキャッシュフローの重荷となる可能性があるという主要な短期的リスクを取り除くものではない。

ミュンヘンのロボットタクシーとの提携は、中東とドバイにおけるWeRideとBaidu Apollo Goとの統合を含む、ウーバーのより広範なAV展開と並んでいる。これらの提携は、ウーバーが既存のネットワークに自律走行車両を重ねることで、時間の経過とともにトリップの経済性を向上させる可能性のある触媒を強調している。

しかし、ロボットタクシーの興奮の裏で、投資家は資本強度と規制のオーバーハングに注意する必要がある。

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ウーバー・テクノロジーズのシナリオでは、2029年までに776億ドルの収益と110億ドルの利益を見込んでいる。これは、年間13.1%の収益成長と、現在の85億ドルから約25億ドルの収益増加を必要とする。

Uber Technologiesの予測は、現在価格から42%アップの105.01ドルのフェアバリューをもたらすことを明らかにする。

他の視点を探る

最も楽観的なアナリストの中には、AVパートナーシップが着実に旅行の経済性を向上させると仮定して、ウーバーが2029年までに売上高約814億米ドル、利益約177億米ドルに達するというモデルをすでに立てている者もいた。ミュンヘンのロボットタクシーのニュースは、人間と自律走行ネットワークのハイブリッドに対する強気な見方を支持するか、AVの展開や利幅が期待外れとなった場合、これらの予想がいかにリスクにさらされるかを浮き彫りにする可能性がある。

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