Uber (UBER)は最近の株価引き下げとDCFの上方修正後に価値を提供するか？

• ウーバー・テクノロジーズの株価が約79.78米ドルで公正な価値を提供しているかどうか疑問に思っている場合、現在の株価が事業について実際に何を示唆しているかを並べるのに役立つ。
• 株価は直近7日間で5.3％、直近30日間で2.1％下落しているが、1年間で19.5％、3年間で153.4％のリターンを示している。
• ウーバー・テクノロジーズをめぐる最近のヘッドラインは、世界的なライドヘイリングとフードデリバリーにおける主要プレーヤーとしての地位、およびこれらの市場における規制と競争圧力に関する継続的な議論に焦点を当てている。これらのテーマは、成長、競争、コストに関するセンチメントが変化したときに株価が急変する理由を示している。
• シンプリー・ウォールセントのバリュエーション・チェックによると、ウーバー・テクノロジーズのバリュエーション・スコアは現在6点満点中6点である。いくつかの一般的なアプローチを用いてこのスコアを紐解き、記事の後半では、このスコアが長期投資家にとって実際に何を意味するのかを考える、より完全な方法についても見ていこう。

ウーバー・テクノロジーズは昨年、19.5％のリターンを達成した。運輸業界の他の企業との比較を見てみよう。

アプローチ1：ウーバー・テクノロジーズの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを必要収益率を用いて今日まで割り引くことで、企業の価値を推定する。短期的な収益やセンチメントよりも、事業が株主に生み出す可能性のあるキャッシュに焦点を当てる。

ウーバー・テクノロジーズでは、キャッシュフロー予測に基づく2段階のフリー・キャッシュフロー対株式アプローチを採用している。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約86.6億ドルです。単純にウォール街は、今後数年間のアナリスト予測を集計し、その予測をさらに拡大します。これに基づき、フリー・キャッシュフローは2030年までに約192億6,000万ドルに達すると予測され、2026年から2035年までの中間年次予測はモデル内で今日まで割り引かれる。

これらの予測キャッシュフローを合計して割り引くと、推定本源的価値は1株当たり約186.28米ドルになる。直近の株価約79.78米ドルに対し、DCFは57.2％のディスカウントを意味する。これは、市場価格がこのキャッシュフローに基づく推定値を大きく下回っていることを示している。

結果割引きなし

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析によると、ウーバー・テクノロジーズは57.2%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく877以上の割安株を発見してください。

Uber Technologiesの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: Uber Technologiesの価格と収益の比較

利益を生み出している企業にとって、PERは一株当たりの支払額とビジネスが生み出している利益をリンクさせる簡単な方法です。これは、投資家が1ドルの利益に対して現在何ドルを支払ってもいいと考えているかを見るのに役立ちます。

何が「正常な」PERとしてカウントされるかは、収益がどの程度のスピードで成長すると予想されるか、そしてそれらの収益がどの程度のリスクを持つかによって大きく異なる。期待される成長率が高いほど、または認識されるリスクが低いほど、PERは高くなり、成長率が低いほど、またはリスクが高いほど、PERは低くなる。

ウーバー・テクノロジーズは現在、約9.96倍のPERで取引されている。運輸業界の平均PERが約32.78倍、同業他社平均が約60.09倍であることと比較すると、その水準は高い。また、Simply Wall Stはウーバー・テクノロジーズの「フェア・レシオ」を16.13倍と算出している。これは、利益成長率、業界、利益率、時価総額、リスクなどの要因に基づいて、PERがどの程度になり得るかを独自に推定したものです。

フェア・レシオはこれらの企業固有の要因を1つの数値に折り込むため、単純な同業他社比較や業界比較よりも、より調整された指標となる。ウーバー・テクノロジーズのフェア・レシオは16.13倍に対し9.96倍で取引されており、この指標では割安と判断される。

結果割安

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1417社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：ウーバーテクノロジーズの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、ウーバー・テクノロジーズに関する独自のストーリーを設定し、そのストーリーを公正価値、将来の収益、利益、マージンに関する特定の仮定に結びつけることができるナラティブを紹介しよう。

ナラティブとは、ビジネスが何をしているのか、なぜそれが重要なのか、そしてそれが数字にとって何を意味するのかについてのあなたの見解のことです。シンプリー・ウォールストリートでは、コミュニティページでこれを構築することができ、あなたの定性的な見解が予測と1株当たりの推定公正価値に直接リンクするようになっています。

ナラティブは、会社のストーリーを財務モデル、そして公正価値につなげるため、現在の株価と比較できる基準点を与えてくれます。これは、ユーバー・テクノロジーズを魅力的な株価と見るか、それとも高価な株価と見るかの判断に役立ちます。

ニュースや業績などの新しい情報が追加されると、プラットフォーム上のシナリオは更新されます。例えば、ある投資家は力強い収益成長と高い利益率を想定し、はるかに高い価値を導き出すかもしれないし、別の投資家はより保守的な想定を用い、はるかに低い価値を導き出すかもしれない。

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