ウーバー・テクノロジーズ（UBER）の株価低迷は長期的なチャンスを開いたか？

• 約71.71米ドルのウーバー・テクノロジーズの株価は、チャンスなのか失望なのか。この記事では、株価の価値について数字が実際に何を語っているのかを解説する。
• 株価は先週1.9％下落、先月5.6％下落、年初来13.5％下落しているが、3年リターンは130.4％、5年リターンは26.1％である。
• これらの動きは、ウーバーがライドヘイリングとデリバリーの中心的存在であり続けていることに起因する。投資家は1つの出来事よりも、継続的な競争、規制、成長関連のヘッドラインに反応している。これらの要因が相まって、市場は現在、ウーバーの将来のキャッシュ創出とリスクプロファイルについてどのように考えているかを形成している。
• そのような背景から、現在Uberのバリュエーションスコアは6点満点中6点となっている。この記事の続きでは、複数のバリュエーション・アプローチを通じてその意味を紐解き、最後にこの銘柄の「フェアバリュー」が実際にどのようなものかを理解するための一歩進んだ方法を紹介する。

Uber Technologiesの昨年1年間のリターン-3.7%が同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。

アプローチ1：ウーバー・テクノロジーズのDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析

DCFモデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで、事業の価値を推定する。これは、基本的に、Uber Technologiesの将来のキャッシュ創出が今日のドルでどの程度の価値があるかを問うものである。

Uberの場合、モデルは2ステージのフリーキャッシュフロー対株式アプローチを使用しています。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約97.9億ドル。アナリストの予想とSimply Wall Stの推定値では、フリーキャッシュフローは2030年までに約176億7000万ドルに達し、2026年から2035年までの各年について詳細な経路が示されている。これらの予測はすべてドル建てで、モデル内ですでに今日の価値に調整されている。

これらのキャッシュフローをまとめると、DCFの出力は、一株当たり約173.52ドルの推定本源的価値を示唆している。最近の株価約71.71ドルと比較すると、このモデルは、純粋にこれらのキャッシュフローの仮定に基づいて、株価が58.7％過小評価されていることを示唆している。

結果割安

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析は、Uber Technologiesが58.7%過小評価されていることを示唆している。ウォッチリストや ポートフォリオでこの銘柄を追跡するか、61銘柄の割安優良銘柄をご覧ください。

Uber Technologiesのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2: Uber Technologiesの株価と利益の比較

PERは、今日支払う金額と事業がすでに生み出している収益を直接結びつけるため、収益性の高い企業にとってしばしば基準となります。期待される収益成長率が高いほど、また認識されるリスクが低いほど、投資家は通常、高いPERを支払うことを望む。

ウーバーは現在、PER14.53倍で取引されている。これは運輸業界平均の36.49倍、同業他社平均の52.30倍を下回っている。Simply Wall Stが独自に算出したUberのフェア・レシオは22.61倍で、利益成長、業界、利益率、時価総額、企業固有のリスクなどの要因を考慮した上で示唆されるPER水準を表しています。

このフェア・レシオは、すべての企業が同様のPER水準に値すると仮定するのではなく、ウーバー独自の特性を調整しようとするため、単純な同業他社や業界比較よりも有用である。現在のPER14.53倍をフェア・レシオ22.61倍と並べると、Uberはこれらのファンダメンタルズが示唆する水準よりも低い水準で取引されていることになる。

結果UNDERVALUED

PERは一つの物語を語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？エグゼクティブではなく、レガシーへの投資を始めよう。創業者主導のトップ企業20社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：ウーバーテクノロジーズの物語を選ぼう

バリュエーションについて考えるには、さらに良い方法があることを先に述べた。これは、Simply Wall Stのコミュニティページにあるシンプルなフレームワークで、ウーバー・テクノロジーズに関する明確なストーリーを、将来の収益、利益、マージン、フェアバリューに関する一連の仮定に添付し、新しい情報が到着するたびにその見解を更新することができます。

実際には、Narrativeは、あなたがすでに気にかけている3つの事柄、つまり、ビジネスで何が起きていると思うか、それが財務予測にどのように反映されるか、そして、それらの数字から算出される公正価値を結びつける。そして、その公正価値と今日の価格を比較し、その銘柄が割高に見えるか割安に見えるかを判断することができる。

Narrativesは何百万人もの投資家が利用するプラットフォーム内にあるため、同じ会社でも全く異なる見解を見ることができる。例えば、ある Uber Narrative のフェアバリューは 75.00 米ドル前後で、より慎重な成長を想定している。このように、同じ銘柄でも裏付けとなるストーリーや数字によって、割高にも割安にも見えるのです。

ウーバー・テクノロジーズのストーリーにはまだ続きがあると思いますか？私たちのコミュニティで他の人々の意見をご覧ください！

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