ウーバー・テクノロジーズ（UBER）は最近の株価下落後も魅力的か？

• ウーバー・テクノロジーズが今、魅力的な価格設定になっているかどうか疑問に思っているのは、あなただけではない。現在のバリュエーションを詳しく見ることで、あなたのポートフォリオにどのように適合するかを決めることができる。
• ウーバー株の直近終値は75.42米ドルで、過去7日間のリターンは2.1%、30日間のリターンは5.5%、年初来のリターンは9.0%、1年間のリターンは0.8%、3年間のリターンは118.2%、5年間のリターンは35.8%となっている。
• ウーバーをめぐる最近のヘッドラインは、アプリベースのモビリティとデリバリーにおける主要プレーヤーとしての役割に焦点を当て続けている。これらのテーマは、投資家がUberの長期的な事業プロフィールをどのように考えているか、また、現在の株価に織り込まれうるリスクをどのように考えているかを説明するのに役立つ。
• 我々のチェックでは、現在ウーバーのバリュエーション評価は6点満点中6点である。次に、異なるバリュエーション評価方法がウーバー株をどのように評価しているかを見てから、これらのシグナルをすべて文脈に当てはめるより完全な方法を紹介する。

Uber Technologiesの過去1年間のリターン-0.8%が同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：Uber Technologiesの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、必要収益率を用いて今日まで割り引くことで、企業の価値を推定します。これは本質的に、将来のドルが今あなたの手の中でどの程度の価値があるかを問うものである。

ウーバー・テクノロジーズでは、キャッシュフロー予測に基づく2ステージ・フリーキャッシュフロー・ツー・エクイティ・アプローチを採用している。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約97.9億ドル。アナリストと外挿予測によると、今後10年間のフリー・キャッシュフローは100億ドルから235億6000万ドルの範囲にあり、Simply Wall Stは最初のアナリストのウィンドウを超えて予測を拡大している。

これらのキャッシュフローをすべてまとめると、DCFモデルは1株当たり171.19米ドルの推定本源的価値に到達する。最近の株価75.42米ドルと比較すると、この出力は、この特定の仮定セットによると、株価がこの推定本源的価値より55.9％低いことを示唆している。

結果価値なし

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析は、Uber Technologiesが55.9%過小評価されていることを示唆しています。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、さらに46銘柄の優良割安株を発見してください。

Uber Technologiesのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2: Uber Technologiesの株価と利益の比較

収益性の高い企業にとって、PERは便利な略記法です。PERは、1ドルの収益に対して投資家が現在何ドル支払ってもいいと考えているかということだと考えることができる。

何をもって妥当なPERとするかは、市場が企業の成長見通しやリスクをどう見ているかによって決まる。期待される成長率が高いほど、または認識されるリスクが低いほど、PERは高くなり、成長率が低いほど、またはリスクが高いほど、PERは低くなる。

ウーバーは現在、PER15.44倍で取引されている。これは運輸業界平均の37.54倍、同業他社平均の29.00倍を下回っており、当初は多くの類似銘柄よりも低い市場倍率を示唆するかもしれない。ウーバーのフェア・レシオは23.12倍で、ウーバーの収益成長プロフ ァイル、業界、利益率、時価総額、リスク特性などの要因を 考慮した適切なPERの見解である。

フェア・レシオは、すべての企業が同じ倍率に値すると仮定するのではなく、それらの企業固有の要因を調整しようとするため、同業他社や広範な業界平均とストレートに比較するよりも有益な情報を提供することができます。ウーバーの現在のPER15.44倍とフェア・レシオ23.12倍を比較すると、株価はフェア・レシオを下回って取引されている。

結果UNDERVALUED

PERは一つの物語を語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めよう。創業者主導のトップ企業19社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：ウーバーテクノロジーズの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。そこで、ナラティブをご紹介しましょう。ナラティブとは、公正価値、将来の収益、利益、マージンに関するあなた自身の仮定に直接リンクした、企業についてのあなたのストーリーのことです。

シンプリー・ウォールストリートでは、ナラティブはコミュニティ・ページに掲載され、そのストーリーを完全な予測とフェアバリューに変え、新しいデータ、ニュース、業績が到着すると更新されます。

例えば、Uberの場合、あるCommunity Narrativeは現在1株当たり約72.92米ドルのフェアバリューに軸足を置いているが、別のCommunity Narrativeは約137.49米ドルの高値に位置しており、これは同社のライドヘイリング、デリバリー、自律走行パートナーシップ、およびマージンがどのように展開されるかについての全く異なる見解を反映している。ナラティブはこうした違いを透明化し、比較しやすくするので、行動を起こす前に、どのストーリーが最も自分の見解に近いかを確認することができる。

しかし、ウーバー・テクノロジーズについては、2つの代表的なウーバー・テクノロジーズ・ナラティブのプレビューをご覧いただくことで、本当に簡単にご理解いただけます：

🐂 ウーバー・テクノロジーズの強気ケース

この強気シナリオのフェアバリュー一株当たり104.47米ドル

直近終値75.42米ドルに対するフェアバリューのインプライド・ディスカウント：約28

このシナリオで使用する収益成長率の前提：年率12.93

• モビリティとデリバリーにおけるユーザーベースの拡大に重点を置き、クロスプラットフォームの統合や、顧客単価の引き上げとリテンションを目的としたUber Oneのような会員制商品を提供。
• 自律走行や電気自動車との提携、広告やロイヤリティなど利益率の高いサービス、効率性向上のための継続的なAIの活用により、長期的な収益力がサポートされると見ている。
• 資本負担の重い自律走行への投資、規制・保険コスト、ライドヘイリングとAVの両分野における競争、利益率の低い製品が収益性に与える影響などに関する重大なリスクを指摘。

ウーバー・テクノロジーズ・ベア・ケース

この慎重なシナリオにおけるフェアバリュー1株当たり72.92米ドル

直近終値75.42米ドルに対するフェアバリューのインプライド・プレミアム：約3

このシナリオで使用した収益成長率の前提：年率13.05

• ライドヘイリング、ウーバーイーツ、貨物がすべて重要であると強調する一方、激しい競争、価格圧力、市場の飽和が収益性の制約になると見ている。
• ドライバーの分類、安全性、地域の運営ルールなど、継続的な規制や法的リスクを強調。
• 将来のPER倍率を44.72倍と高めに想定する一方、事業が成熟し、市場が持続可能な収益をより重視するようになれば、その評価が正当化されるかどうか疑問視する。

ご自身の見解とこれらの見解との比較をご覧になりたい場合は、Community Narrativesの完全版をご利用になり、収益、マージン、評価の前提をご自身のUberへの期待に合わせて調整し、現在の株価に対するご自身のフェアバリューをご確認ください。

Uber Technologiesのストーリーはまだ続くと思いますか？私たちのコミュニティで他の人々の意見をご覧ください！

Simply Wall Stの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。