AT&Tの急速な5Gミッドバンド拡張はAT&T(T)のブルケースを変えるか？

• 今週初め、AT&Tは、エコースターから取得したミッドバンド周波数帯を全国に迅速に展開し、約23,000のセルサイトをアップグレードして、48州5,300以上の都市で、最大80%高速の5Gダウンロード速度と、モビリティおよび家庭用インターネット顧客向けの接続性拡大を実現することを発表した。
• この大規模な統合により、AT&Tのネットワーク・リーダーシップが強化され、無線サービスと家庭用インターネット・サービスの両方に加入する顧客の獲得・維持能力が高まることで、資本効率の高い長期的成長が可能になる。
• 次に、新たに統合された周波数帯による沿岸から沿岸への5G強化が、AT&Tの投資シナリオにどのような影響を与えるかを探る。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これら22の米国株はその恩恵を受ける準備が整っている。

AT&T投資シナリオのまとめ

AT&Tの株主になるには、ネットワークのアップグレードとコンバージェンスへの投資が、経常的な成長、より価値の高い顧客関係、利益率の改善につながるという確信が必要だろう。ミッドバンド周波数帯の急速な展開は、高速5Gと家庭向け接続を拡大することで、コンバージェンスの触媒を直接的にサポートする。しかし、目先の最大のリスクである、熾烈な競争環境下での持続的な無線解約は、こうしたネットワークの改善にもかかわらず、依然として大きな懸念事項であり、解約への影響はまだ見えていない。

AT&Tの自動化された5Gネットワーク・テスト・プラットフォームのライセンスを取得するためのテック・マヒンドラとの協力は、堅牢で信頼性の高いネットワーク・パフォーマンスを確保するための継続的な投資を示すものであり、特に関連性が高い。信頼性の高いインフラは、顧客離れを最小限に抑えるための鍵であり、5Gの拡大や統合型サービスを巡る短期的な成長触媒を直接支えるものである。

しかし、投資家は、AT&Tのネットワークが急速に進歩している一方で、競合他社の積極的な価格設定による圧力が、今後数四半期にわたって加入者維持を脅かす可能性があることも認識しておく必要がある。

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AT&Tのシナリオでは、2028年までに1,306億ドルの収益と170億ドルの利益を見込んでいる。これは、年間1.7%の収益成長と、現在の127億ドルから43億ドルの収益増加を必要とする。

AT&Tの予測から、フェアバリューは30.99ドルとなり、現在の株価から20%アップサイドとなります。

他の視点を探る

最も楽観的なアナリストの中には、AT&Tの収益が3年後に1,302億米ドルに達し、利益は176億米ドルに達すると予想する者もいる。アナリストの意見に沿えば、5G周波数帯の増強はこの軌道を加速させ、利益率の改善に貢献するだろう。これらの見解はコンセンサスよりもはるかにポジティブであるため、AT&Tの将来に最も適合すると思われる成長ストーリーを決定する前に、両者を比較検討するようにしてください。

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