コムキャストの2025年業績下方修正とワイヤレスとストリーミングへのシフトはCMCSA投資家の行動を必要とするか？

• コムキャストは 2025 年第 4 四半期および通期の決算を発表し、四半期収益は 323 億 10 百万米ドル、通期純利益は 199 億 98 百万米ドル、年間配当は 1 株当たり 1.32 米ドルを維持し、長期にわたる自社株買いプログラムに基づく自社株買いを継続した。
• また、RealTime4Kのような新技術の立ち上げやリーダーシップの交代は、同社が従来のケーブルよりもコンテンツやコネクティビティの革新に傾注していることを示唆している。
• このような背景を踏まえ、コムキャストの業績好調とワイヤレスおよびストリーミング事業の成長が、同社の進化する投資シナリオをどのように形成しているかを検証する。

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コムキャストの投資シナリオとは？

コムキャストを保有するには、同社がケーブルとブロードバンドの中核事業で圧迫されている状況から、コネクティビティ、ワイヤレス、ストリーミング、パークといったより安定した事業へと徐々に軸足を移しつつ、配当と自社株買いのためのキャッシュを生み出すことができると信じる必要がある。直近の四半期は、このストーリーをおおむね裏付けている：2025年度の収益は199億9,800万米ドルで、EPSは2024年度比で増加したが、ブロードバンド加入者数は引き続き減少しており、ワイヤレス、ピーコック、テーマパークがその影響を相殺した。経営陣は、1株当たり1.32米ドルの配当を維持し、さらに5,360万株の自社株買いを行うことで、第4四半期の利益率がまちまちであったことや2億4,000万米ドルの訴訟判決にもかかわらず、このバランスを強調し、自信を示した。短期的には、ブロードバンド競争、ワイヤレスの勢い、ピーコックの収益性改善への道筋が重要な変動要因であることに変わりはない。

しかし、経営陣が自ら強調するブロードバンドへの圧力は、投資家が無視できるものではない。 コムキャスト株は上昇傾向にあるが、まだ潜在的に過小評価されている。どの程度大きなチャンスがあるのか、ご確認ください。

他の視点を探る

シンプリー・ウォールストリート・コミュニティの10人の個人投資家は現在、コムキャストの公正価値を1株当たり約28米ドルから84米ドル超の間と見ており、意見はその範囲に広がっている。この多様性を背景に、最新の業績と安定した配当は、ブロードバンド・ベースの縮小とコンテンツ・コストの上昇に対抗するため、ワイヤレスとストリーミングにどれだけの信頼が置かれているかを示しており、最終的なストーリーの展開に大きな影響を与える可能性がある。

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