ASTスペースモバイルの2025年急騰は、DCFと簿価チェックの結果、ファンダメンタルズを上回ったか？

• ASTスペースモバイルが、その大暴騰の後でもまだ賢い賭けなのかどうか疑問に思っているのは、あなただけではない。これはまさにバリュエーションが本当に重要な銘柄なのだ。
• 株価は乱高下しており、先月の上昇率は約30.7％、年初来では250.5％、3年では1810.3％と、先週1.1％の下落があったとはいえ、目を見張るような上昇を見せている。
• このような動きは、標準的なスマートフォンに直接接続する宇宙ベースの携帯電話ブロードバンドネットワークを構築するというASTスペースモバイルの計画にまつわる興奮や、主要なモバイルネットワーク事業者との注目度の高い提携発表によって、このストーリーがスポットライトを浴び続けていることに後押しされている。同時に、投資家は、大胆なビジョンを商業サービスに転換する際に生じる、資本集約的な展開、規制上のマイルストーン、実行リスクを考慮している。
• 現在、ASTスペースモバイルのバリュエーション・チェックはわずか2/6である。これは、市場の一部が将来の成功を織り込んでいることを示唆しているが、他の指標はまだ上昇を示唆している。次に、このスコアの背景にある主なバリュエーション・アプローチを説明し、最後に、この銘柄が長期的に本当に価値があるのかについて、より総合的な考え方を紹介する。

AST SpaceMobileのバリュエーション・チェックはわずか2/6。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：ASTスペースモバイルの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、企業の将来キャッシュフローを予測し、それを現在に割り戻して、現在のドルベースで事業全体の価値を見積もることを目的としています。

ASTスペースモバイルの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは、多額の投資段階を反映して、約10億7800万ドルと大幅なマイナスとなっている。アナリストの予測とモデルの外挿によると、キャッシュフローは2026年の約11億1500万ドルの流出から2028年にはプラスに転じ、その後、ネットワークが使用した仮定の範囲内で拡大するにつれて、2035年には約43億9600万ドルに達する。

2ステージのフリー・キャッシュフロー対株式モデルを用いて、今後10年間のこれらの予測キャッシュフローを現在に割り戻し、ターミナルバリューと組み合わせた。この結果、本源的価値は1株当たり約 194.42ドルと推定され、モデルによる現在の市場価格を約61.0%上回る。

結果割安（モデルベース）

割引キャッシュフロー (DCF) 分析では、AST SpaceMobile は 61.0%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく913の割安銘柄を発見してください。

ASTスペースモバイルのフェアバリューの詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：ASTスペースモバイルの価格と帳簿の比較

アーリーステージや不採算事業の場合、収益ベースの指標はあまり意味がないため、投資家はしばしば株価純資産倍率のような資産ベースの指標にバリュエーションの軸足を置きます。簡単に言えば、貸借対照表上の純資産1ドルに対して市場がいくら支払っているかを比較するものである。

何が妥当な倍率か、あるいは公正な倍率かは、企業がどの程度のスピードで成長すると予想されるか、またその道のりにどの程度のリスクがあるかによって決まる。成長が速く、競争上の優位性が高ければ、より高い倍率を支払うことが正当化される一方、実行リスク、資金調達リスク、規制リスクが高ければ、通常、倍率は引き下げられる。

ASTスペースモバイルは現在、約17.17倍の簿価で取引されており、広範な電気通信業界の平均である約1.09倍をはるかに上回り、同業他社グループの平均である約6.34倍をも大きく上回っている。Simply Wall St独自のフェア・レシオ・フレームワークは、さらに一歩進んで、ASTスペースモバイルの成長見通し、収益性の軌跡、リスク要因、業界、時価総額など、ASTスペースモバイル固有のプロフィールを考慮した場合に正当化されるであろう株価純資産倍率を推定します。このフェア・レシオは、こうした企業レベルのドライバーを明示的に調整するため、単純な同業他社比較やセクター比較よりも、より調整されたベンチマークとなる。この基準に基づけば、ASTスペースモバイルの現在の17.17倍の倍率は、株価がファンダメンタルズによって通常正当化される水準よりも高い水準で取引されていることを意味する。

結果割安

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あなたの意思決定をアップグレード：ASTスペースモバイルの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があることを述べました。そこで、企業のストーリーに対するあなたの見方と、その将来の背後にある数字を結びつける簡単な方法、ナラティブをご紹介しましょう。ナラティブとは、あなた自身の投資ストーリーのことで、ASTスペースモバイルの将来の収益、利益、マージンに対する期待値を設定し、その仮定を財務予測に、そして公正価値の見積もりに変えるものです。シンプリー・ウォールストリートでは、ストーリーを簡単に作成し、コミュニティページで探索することができます。コミュニティページでは、何百万人もの投資家が、ストーリーをどのようにバリュエーションに変換するかを共有し、それらの公正価値と現在の株価を比較して、購入、保有、または売却を決定します。ナラティブは、新たな業績や規制に関するニュースなど、新しい情報が発表されると動的に更新されるため、常に最新の動向に沿ったものとなります。ASTスペースモバイルの場合、ある投資家は世界的な急速な普及と非常に高いフェアバリューを想定してナラティブを作成するかもしれません。

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