米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が17倍を下回っているとき、TE Connectivity plc (NYSE:TEL)はPER24倍であり、避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
TEコネクティビティは、平均してある程度の成長を遂げている他社に比べて収益が低下しているため、最近の追跡調査はうまくいっていない。 気難しい業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
TE Connectivityの成長は十分か？
TE ConnectivityのPERがこれほど高くても本当に安心できるのは、同社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っているときだけです。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は40％も減少している。 過去3年間を見ても、EPSは14％減少している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものと言ってよい。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率16％の成長が見込まれる。 市場予想が年率11%にとどまる中、同社はより強い収益が期待できる。
この点を考慮すると、TEコネクティビティのPERが他社の大半を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買っているようだ。
TEコネクティビティのPERから何を学ぶか？
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。
予想通り、TEコネクティビティのアナリスト予想を調べたところ、同社の優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
とはいえ、 TEコネクティビティは 当社の投資 分析で1つの警告サインを示している ため、注意が必要だ。
これらのリスクによってTE Connectivityに対する意見を再考される場合は、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるかをご確認ください。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.