テレダイン・テクノロジーズ(NYSE:TDY)は負債をかなり賢く使っているようだ

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様に、テレダイン・テクノロジーズ・インコーポレーテッド（NYSE:TDY）も負債を利用している。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

一般的に言って、負債が本当に問題になるのは、企業が資本調達または自身のキャッシュフローで簡単に返済できない場合だけである。 最終的に、会社が法的な債務返済義務を果たせない場合、株主は何も手にすることができない。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）事態は、会社がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を恒久的に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

テレダイン・テクノロジーズの純負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2024年12月末時点のテレダイン・テクノロジーズの負債は26億5,000万米ドルで、1年前の32億4,000万米ドルから減少しています。 しかし、これを相殺する6億4,980万米ドルの現金があり、純負債は約2.00億米ドルとなる。

テレダイン・テクノロジーズの負債について

最新の貸借対照表データを拡大すると、テレダイン・テクノロジーズは12ヶ月以内に12億6,000万米ドルの負債、それ以降に33億8,000万米ドルの負債を抱えることがわかる。 これを相殺するように、同社には6億4980万米ドルの現金と12ヶ月以内に返済期限の到来する12億1000万米ドルの債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を27億8,000万米ドル上回っている。

上場しているテレダイン・テクノロジーズの株式は総額232億米ドルという非常に素晴らしい価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 とはいえ、バランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があるのは明らかだ。

テレダイン・テクノロジーズの最新分析を見る

私たちは、利益に対する負債水準について知るために、主に2つの比率を使用しています。1つ目は、純有利子負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割ったもので、2つ目は、利払い・税引き前利益（EBIT）が支払利息を何倍カバーしているか（略してインタレストカバー）です。 従って、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮する。

テレダイン・テクノロジーズのEBITDAに対する純負債の比率はわずか1.5と低い。 また、EBITは18.2倍であり、支払利息を容易にカバーしている。 つまり、象がネズミに脅かされるのと同じように、負債によって脅かされることはないと言える。 テレダイン・テクノロジーズのEBITは昨年、かなり横ばいだったが、負債が多くないことを考えれば、それは問題ではないだろう。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、今後テレダイン・テクノロジーズが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 そのため、EBITがフリー・キャッシュ・フローにどれだけ裏付けられているかをチェックする価値がある。 過去3年間、テレダイン・テクノロジーズは、EBITの72%に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出しました。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は、適切な場合に負債を返済するのに有利な立場にある。

当社の見解

良いニュースは、テレダイン・テクノロジーズがEBITで支払利息をカバーする能力を実証したことである。 また、EBITからフリー・キャッシュ・フローへの転換も非常に心強い。 これらすべてのデータを考慮すると、テレダイン・テクノロジーズは負債に対してかなり賢明なアプローチを取っていると思われる。 つまり、株主還元を高めるために、もう少しリスクを取っているということだ。 負債残高を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではありません。 我々は 、テレダイン・テクノロジーズの 1つの警告サインを特定した 。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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